Piyasalar seçim öncesi nasıl kapandı?

İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB), haftanın son işlem gününde 500 puanlık bantta 'bekle-gör' hareketi sergiledi.

İlk seansta satışlarla 63476 puana kadar gerileyen Bileşik Endeks, tepki alımları ile 64000 bölgesine yükselerek yatay seyre girdi.

İkinci yarıda 63600-64000 bandında sıkışık seyir izleyen İMKB 100 Endeksi, gelişmeleri takip etti ve günü 63700 puan ile (yüzde 0.05) 30 puan artıda tamamladı.

İşlem hacmi birinci seansta 660.466.542 TL, ikinci seansta 935.173.454 TL olurken, toplam işlem hacmi 1.595.639.996 TL olarak gerçekleşti.

Dün Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) gelecek ay faiz artırımına gidebileceği yönünde verdiği sinyal ve Yunanistan'ın borç probleminin yarattığı endişeler nedeniyle Avrupa borsalarının bugün güne hafif düşüşlerle başlayacağı beklentisi ve vadeli ABD endekslerinin düşüşe işaret etmesi İMKB'nin satıcılı açılışında etkili oldu.

Yunanistan’ın borçlarının yeniden yapılandırılması durumunda, Fitch tarafından Portekiz ve İrlanda’nın kredi notlarının izlemeye alınacağının açıklanması global borsalarda olumsuz bir seyir izlenmesine neden olurken, Yunanistan’a yapılacak ikinci yardım paketinin Alman Meclisi'nde onaylanması ve Almanya Merkez Bankası'nınbüyüme beklentilerini yukarı çekmesi kısa süreli olumlu etki yarattı.

Yurtiçinde düşüşlerin yurtdışına göre sınırlı kaldığı, ağırlıklı olarak yatay bir seyir izlendiği ve seçim öncesinde bekleyiş havasının etkili olduğu görüldü.

DÖVİZDE DÜŞÜŞ

Piyasanın kapanışı itibariyle Kapalıçarşı’da 1,5740 liradan alınan dolar 1,5770 liradan, 2,2770 liradan alınan avro 2,2820 liradan satılıyor.

Serbest piyasada önceki kapanışta 1,5830 lira olan dolar güne 1,5770 liradan, 2,2990 lira olan avro 2,2840 liradan başlamıştı.

Bankalararası piyasada dolar kotasyonları alışta en düşük 1,5710 lira, en yüksek 1,5750 lira, satışta en düşük 1,5780 lira, en yüksek 1,5810 lira seviyesinde işlem görüyor.
kaynak:mynet

İMKB düştü, varantlar hareketlendi

İMKB 100 endeksinde yüzde 2.53'e varan sert satışlar yaşanırken satım varantlarında hareketliliğin de arttığı görüldü.
Yurtdışında riskli varlıklara olan ilginin azalması tatil öncesinde İMKB'de sert satışlara neden oldu. Bugün öğleden sonra önce VOB'da, daha sonra da İMKB'de bankacılık hisselerinde görülen sert satışklarla İMKB günü yüzde 2.53 aşağıda kapattı.

TL ve tahvil bono işlemlerinde ciddi satış baskısı hissedilmezken, son 1 haftadır pozitif ayrışan İMKB, yabancı satışlarla 1.5 ayın en düşük seviyesine geriledi.

Piyasada sert satış yaşanırken satım varantlarında da hareketliliğin arttığı gözlemlendi. Deutsche Securities'de Türev Masası Müdürü Albert Krespin, "Piyasada sert satış olduğu durumlarda, özellikle satım varantlarında hareketliliğin arttığını ve yüksek primlerin oluştuğunu görüyoruz. Bugün varantların düşen piyasada yatırımcıya nasıl para kazandığını gösteren bir gün oldu. Bankaların başı çektiği yoğun satışta satım varantlarında yüzde 20 ile 40 arasında değer kazanımları görüldü" dedi.

Deutsche Securities tarafından çıkartılan Garanti Bankası Eylül vadeli 7.40 kullanım fiyatlı satım varantı (GADPT) yüzde 27 prim yaparken, Haziran vadeli 77500 kullanım seviyeli endeks SATIM varantı da (OZDPT) yüzde 38 prim yaptı.

Yurtdışı yabancı şirketlerin portföylerindeki Türk hisse senetlerinin ağırlığını azalttığı haberlerinin arkasından bankacılık hisse senetlerinde yıl sonu hedeflerinin aşağı doğru revize edileceği endişesiyle satışların banka hisselerinde yoğunlaştığı göze çarptı.

Bloomberght.com internet sitesinin Genel Yayın Yönetmeni Cüneyt Başaran, "Geçen hafta gelen cari açık rakamının arkasından yurtdışında riskli varlıklara olan ilginin azalması içeride hem kurda, hem de faizde satış baskısı yaratmıştı. Hafta başına kadar bu iki piyasadan pozitif ayrışan İMKB ise yarınki tatil öncesinde risk almak istemeyen yatırımcıların satışları neticesinde kritik 65,000 seviyesini aşağı doğru kırdı. Gün içerisinde TL'de 1.58 seviyesinde yabancı satışlarının görülmesi, buna rağmen dolar/TL kurunun 1.58 altına gelmemesi piyasanın tedirginliğinin bir göstergesiydi" diye konuştu.

Borsada düşüş ne zaman hız keser?

Gedik Yatırım Araştırma Müdürü Onur Mutlu, yurtiçi endekslerdeki düşüşü değerlendirdi.

Emtia fiyatlarındaki düşüşün ivme kazanması ve altının ons fiyatının 1460’lı rakamlar ile son bir ayın en düşük düzeyine gelmesi küresel piyasalarda hisse senetlerinin de düşmesine neden oldu.

Haftanın son işlem gününe yurt içi piyasalar satışlarla başlarken bugün açıklanacak olan ABD tarım dışı istihdam verisi piyasaların seyri açısından önemli bir veri olacak. Açıklanacak verilerin zayıf gelmesi halinde küresel piyasalarda yaşanan satış baskısının artması bekleniyor.

Endeksteki düşüşün emtiaya ve enerjiye dayalı hisselerde yaşanan satışlardan kaynaklandığını söyleyen Gedik Yatırım Araştırma Müdürü Onur Mutlu, yurtiçi endekslerdeki düşüşü şöyle değerlendirdi: “Tüpraş, Aygaz, Petkim gibi büyük reel sektör hisselerinde, bunun artısında Koza Anadolu gibi endekste ağırlığı yüksek altına dayalı hissede, Trakya Cam gibi büyük şirket hisselerinde düşüş var. Endeksteki düşüşün sadece bankalardan kaynaklanan bir düşüş olduğunu söyleyemeyiz. Düşüşün yüzde 50’si bankalardan kaynaklanıyorsa yüzde 50’si de enerji ve emtiaya dayalı hisselerden kaynaklanıyor.”

Endeksin 68 bin 700- 68 bin 800 seviyelerinden toparlanması ve düşüşün hız kesmesini beklediklerini söyleyen Mutlu, Tüpraş, Aygaz, Pektim, Koza Anadolu, Trakya Cam hisselerinin dikkat çeken hisseler arasında olduğunu ifade etti.

28/04/2011 Tarihli sat veren hisseler.

Piyasalar kendine geldi:Borsa coştu

İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB), alıcılı bir seyir izleyerek 62 bin seviyesinin üzerine çıktı.

İlk seansta 61922 puanı gören Bileşik Endeks, gelen satışları 61300 bölgesinde karşıladı ve 61500 üzerine çıkarak yatay seyre girdi.

İkinci yarıda maksimum 62390 puanı gören Ulusal 100 Endeksi, 62000 üzerinde tutunma çabasında başarılı oldu ve günü 62483 puan ile (yüzde 1.93) 1.182 puan artıda tamamladı.

İşlem hacmi birinci seansta 1.423.128.308 TL, ikinci seansta 2.117.997.901TL olurken, toplam işlem hacmi 3.541.126.209 TL olarak gerçekleşti.

Dün ABD borsasında Bank of America'nın beklentilerin üzerinde kar ile temettü açıklayacağı, OPEC'in kapasite artıracağının gündeme gelmesi ve petrol fiyatlarının geri çekilmesiyle yükseliş yaşandı.

Bu sabah Asya piyasalarında da alıcılı seyir izlenirken, Avrupa borsalarının, Libya'da tansiyonun düşmeye başlaması ve OPEC'in petrol üretimini artıracağı yönündeki açıklamaları ile gerileyen petrol fiyatları nedeniyle alım ağırlıklı seyir izlemesi İMKB'de de yükselişe neden oldu. Avrupa'da faizlerin yakın zamanda artırılacağı beklentisinin etkisiyle yükselişin sınırlı kaldığı ve yatay seyir izlendiği görülüyor.

Yurtiçinde bankacılık sektörü ile ilgili açıklamalar takip edilirken, Fitch'in petrol fiyatlarının bu seviyede kalmasının Türkiye’nin yatırım yapılabilir seviyeye ulaşmasını zorlaştıracağını açıklaması, zaten seçim öncesinde not artırımı beklentisi bulunmaması nedeniyle piyasa üzerinde fazla etkili olmadı.

Borsa günlük bazda yüzde 2,44 değer kazandı

İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında (İMKB) işlem gören hisse senetleri günlük bazda ortalama yüzde 2,44 oranında değer kazandı.

İMKB 100 Endeksi, ikinci seansta 639,02 puan artarak 64.822,62 puandan kapandı. Hisse senetleri ikinci seansta ortalama yüzde 1,00 oranında artış gösterdi.

İlk seanstaki 905,53 puanlık artış dikkate alındığında, borsa endeksi günün tamamında 1.544,55 puan yükseldi.

Hisse senetleri günlük bazda ortalama yüzde 2,44 değer kazandı.

Borsa nereye gidiyor?

Piyasalar haftaya sert satışla başladı, endeksteki kayıp yüzde 2'ye ulaştı, dolar 1.61 TL'yi aştı!

Piyasalar haftaya sert satışlarla başladı. Ortadoğu'nun siyasi ateşi piyasaları da sarmış durumda. Cuma günkü yüzde 3'e varan kaybın ardından hisse senetleri piyasasında 62 bin ve 62 bin 500 seviyeleri yakından takip edilmeli demiştik. Bu kapsamda haftaya Arap ülkelerinde yaşanan gelişmelerin de etkisiyle sert satışla başlayan borsada kayıplar derinleşiyor. Öte yandan dolar kurunda artış bugün de sürüyor.

İMKB saat 10:10'da yaklaşık yüzde 1.63 kayıpla 62 bin 300 seviyesinden işlem görüyor. Dolar/TL kuru ise 1.61 TL'nin üzerinde seyrediyor. Euro ise 2.20 TL'ye dayanmış durumda. Tepki alımlarıyla cuma günü yükselişe geçebilir dediğimiz altın fiyatları ise 1.337 dolar seviyesine çıktı. Ortadoğu'daki risklerin artması altının yükselişini önümüzdeki günlerde destekleyebilecek.

Piyasalarda düşüş sürerse 61 bin seviyesi yakından takip edilmeli. Bu seviyeler zaten iskontolu olan İMKB'ye alım getirebilir. Endeks dolar bazında son beş ayın dip seviyesinde bulunuyor. Uzmanlar bu seviyelerin alım için fırsat olarak kullanılabileceğini ifade ediyor.
Dolarda ise 1.61 seviyesi aşılsa hatta 1.65 görülse bielle bu seviyelerin kalıcı olması beklenmiyor. Yine bu seviyelerin kâr realizasyonu için uygun fiyatlar olduğu ifade ediliyor.




"61 BİNDEN TEPKİ GELECEK"
Gedik Yatırım Araştırma Müdürü Onur Mutlu son gelişmeleri değerlendirdi:
"Körfezden Türkiye'ye önemli sermaye girişi vardı ve ileride artması da söz konusuydu. Ortadoğu'da meydana gelen tepkilerin Doğu'ya kaymasına yönelik piyasalarda tepki oluştu. Diğer yandan Türk hisseleri gelişmekte olan diğer ülkelere göre daha iskontolu. İlk destek seviyeleri 61 bin civarı. Bu seviyelerden tepki alımlarının gelebileceğini öngörüyorum. Dolar bazında hisse senetleri hızlı değer kaybediyor. Yurtdışı piyasalara bağlı bir zayıflık oluşması sözkonusu. Nisan-Mayıs gibi daha iyi bir piyasa bekliyoruz.
Endekste dolar bazında baktığımızda endekste 5 ay önceki seviyeye geriledi. Bu anlamda zaten iskontolu olan piyasanın iskontosu iyice arttı. Endeks düşüş sürerse 61 bine gerileyebilir. Nisan mayıs gibi 65 bin-67 bin 500 bin seviyeleri test edilebilir. Ayrıca dolar tarafına bakarsak 1.60 TL seviyeleri dolar kuru açısından üst sınır kabul edilebilir. 1.65'e de gidebilir fakat kalıcı bir seviye olmaz."


"BEKLE-GÖR ZAMANI"
YF Menkul Değerler Müdürü Yardımcısı Tuncay Turşucu ise şunları aktardı:
"Kur ve faiz hareketleri hala çok sert ve orada taşlar yerine oturana kadar yorum yapmak zor. Endekste 62 bin 300 bugün için güçlü bir destek. Şu anda bunun altındayız fakat kapanış bunun altında olursa 61 bine doğru düşüş sürecek. Piyasaların en önemli sıkıntı faiz ve kurlarda görülen dalgalanma! Dolar/TL kurunda ise 1.64-1.65 seviyesi izlenmeli. Dolar yatırımcısı bu seviyelerden risk almamalı. Hisse senetleri piaysasında bekle-gör politikası uygulanmaı. Ne zaman faiz ve kurda yatay hareketlerde dengeli bir görünüm oluşur o zaman risk alınabilir. 61 binli seviyeler ise o günkü algılamalarla tekrar gözden geçirilmeli. Endekste ralli şeklinde bir tepki olacağını beklemiyoruz. Tepkilerin uzun soluklu ve kalıcı olmasını beklemiyoruz. Olursa 63 bin 200 bin izlenmeli."

Borsada yabancı çıkışı sürecek mi?

Yıl sonu kârları, temettü ve sermaye artırımlarının gündeme geldiği kış mevsiminde sanayi şirketleri prim yapıyor.
Son 6 yılın verilerine göre yatırım araçları içerisinde borsa, borsada da sanayi hisseleri öne çıktı. 2009 yılının üçüncü çeyreğinde yüzde 4.2 daralan sanayi sektörü, 2010 üçüncü çeyrekte toparlanma göstererek 2009 yılının aynı dönemine göre yüzde 8.7 büyüdü.

Borsadaki sanayi hisseleri ise 2010 Aralık- 2011 Ocak döneminde yüzde 10 getiri sağlarken, son 6 yılın kış dönemindeki ortalama getirisi yüzde 9.21 oldu. Son 6 yılda sadece 2008 yılındaki krizde yüzde 6.6 kaybettiren sanayi hisseleri 2009 yılında toparlanma sürecine girdi. Asıl yükseliş 2010 yılı kışında yaşanırken, 2011 yılının ilk ayında da yüksek getiriler yakalandı.

"Her yılın kendine özgü şartları vardır” dip notu ile geleneksel olarak İMKB’nin alışıla gelen bir seyri vardır. Buna göre ocak ortası gibi kâr satışları gelir, sonrasında bahar hareketi, yaz durgunluğu ve sonbahar ile birlikte yıl sonu çıkış hareketi gibi geleneksel bir seyirden söz etmek mümkün. Bu yıl da bunun yaşandığını görüyoruz. Şubat sonuna kadar borsada olası satışların karşılanması mart ayında endeksin bahar hareketi yaşamasına neden olabilir.

İsabetli seçimler önemli

2011 yılında sanayi hisseleri daha fazla gözde olacak. Mali sektör hisseleri portföylerde yer alacak olmasına rağmen, sanayi sektörüne yönelimler artacak. Sanayide de isabetli seçimler önem kazanacak. Yüksek temettü ödeyen, kârlı sektör hisseleri gözde olacak. Demirçelik, otomotiv, telekomünikasyon, petrol dikkat çeken sektörler arasında yer alıyor. Borsadaki düşüşler alım fırsatları yaratıyor. Endekste yaşanan dalgalanmalar, yatırım fırsatı için uygun alım seviyeleri verecek.

Yabancı çıkışı sürecek mi?

28 Ocak’ta Devlet Bakanı ve Başbakan Yardımcısı Ali Babacan, kararların alındığı günden bugüne kadar kısa vadeli olabileceğinden şüphe edilen gecelik ya da çok kısa vadeli hesaplarda ciddi çıkış olduğunu belirtti. Babacan, "Kısa vadeli giriş çıkışlarda ısrar etmeye çalışanların bilhassa Türkiye'den uzak durmaya başladığını müşahede etmiş durumdayız. Bu önemli bir gelişme" derken bankacılar da kısa vadeli yabancı para miktarının 5 milyar dolar azaldığını belirtiyor.

Merkez Bankası'nın faiz indirimi ve munzam karşılık oranlarını yükseltmesi yabancı yatırımcının tavrını etkilemiş görülüyor. Hisse senetleri ve bonoda satışlar görülürken buna karşılık döviz kurlarında yükseliş görüldü. Bir süredir İMKB’deki yabancı payında düşüş görülüyordu. Düzenli olarak gerileyen yabancı payına, kârlılık ve döviz kurlarının yükselmesi bugünlerin sinyalini vermişti.

Ekonomi yönetiminin son karar ve açıklamaları piyasaları olumsuz etkilerken son yıllarda alışılagelen tavırlarından da biraz farklı. "Farklı bir tavır aldık" diyen Mehmet Şimşek Davos’ta yaptığı açıklamada, “İlk defa sıcak para konusunda farklı bir tavır alıyoruz. İstihdam yaratacak, katma değer yaratacak yatırımların peşindeyiz. Tedbirler çalışıyor” dedi.

Türkiye’ye ilgi gösteren yabancı sermayenin yapısı değiştirilmek isteniyor. Sıcak para ekonominin zirve yaptığı 2007 yılının oldukça üzerinde. Türkiye’nin not artışı beklendiği ve yatırım yapılabilir seviyeye yükselme beklentisinin çok üst düzeyde olduğu bir ortamda kısa dönemli yabancı yatırımcının çıkışı çok anlamlı değil.

Borsada ‘banka kârlılıkları düşecek’ paniği

Piyasanın lokomotifi banka hisselerinde kârlılığın düşeceği yönündeki beklentiler borsaya olumsuz yansıdı. Banka hisselerindeki satışlar durulursa endeks toparlanır.

Piyasalar açısından oldukça gergin günler yaşanıyor. Merkez Bankası’nın attığı adımlar, yurtdışında parite hareketleri, sıcak paraya karşı alınan önlemler... Yabancı satışlarının artabileceği ve yeni sürecin kurumsal yatırımcılar tarafından olumsuz algılanabileceği kaygılarına neden oldu.
Borsanın büyüklüğüne baktığımız zaman, piyasaların lokomotifi bankalar. Bilanço büyüklüğü, işlem hacmi, piyasayı etkileme gücü, endeks üzerindeki ağırlıkları gibi bir çok kritere göre bankalar öncü.
İMKB endeksi banka hisselerinin seyrine göre şekilleniyor. Ayrıca piyasaya yön veren yabancı yatırımcıların yoğun olarak portföyünde bulundurdukları ve alıp-sattıkları hisselerin başında banka hisseleri geliyor.
Endekste yaşanacak çıkış veya düşüş hareketinde bankalar başı çektiğine göre banka hisseleri piyasalar tarafından yakından izleniyor. Son yaşanan düşüşte olduğu gibi. Yabancıların piyasadan çıkmak istediklerinde ilk akla gelen adres bankalar olduğu için bankalara gelen satışların endeksi baskı altına almasını olağan karşılamak gerekir.

Satış baskısı var
Banka hisselerinin üzerinde satış baskısı görülmeye başladı. İlk açıklamalar hatırlanacağı üzere sektörün içinden yani BDDK Başkanı ve bazı önemli bankaların genel müdürlerinden gelmişti. “2011 yılında kârlılık düşüş kalacak” açıklamaları sektörün 2011 yılına ilişkin performansı konusunda bir soru işareti ve temkinli bir duruş göstermekteydi.
Gerçi 2010 yılı için de benzer görüşler vardı ama bankalar için çok parlak geçti denebilir. Piyasalar bu defa ki açıklamaları daha ciddiye aldı. Bir diğer gelişme ise Merkez Bankası tarafından gerçekleşti. Sıcak paraya önlem çerçevesinde faizlerin düşürülüp munzam karşılıklarının artırılması bankacılık sektörüne olumsuz yansıdı.

Bireysel emeklilik fonları hisse atağına başladı

Bireysel emeklilik fonları hisse almaya başladı. 2010’da emeklilik fonlarında getiriler yüzde 30’ların üzerine çıkarken, fonların hisse oranı yüzde 12’ye çıktı. 2011’de faizlerdeki düşük seyir nedeniyle ilginin sürmesi bekleniyor.

ZEYNEP AKTAŞ

Bireysel emeklilik fonları, düşen faiz ortamında gerileyen sabit getirili enstrümanlar yerine hisse senetlerine ağırlık vererek atağa geçti. Emeklilik fonları içindeki hisse oranı yüzde 12 seviyesinde gerçekleşti. Türkiye’deki yatırım fonlarının toplam büyüklüğü içinde hissenin payının yüzde 4 olduğu düşünüldüğünde bu oran bireysel emeklilik fonları için hiç de azımsanmayacak bir oran.
2011 yılında fonların büyüme yılı olması bekleniyor. Ata Portföy Genel Müdür Yardımcısı Mehmet Gerz, düşen faizler ile birlikte yerli yatırımcının faizli enstrümandan hisseye yönelmesini beliyor. Gerz fonlara ilişkin yaptığı değerlendirmede, “2011 yılı profesyonel fon yönetiminde uzun vadeli büyüme döneminin başlangıcı olmaya aday” dedi.
Gerz’in bu değerlendirmesi Türkiye’de para piyasalarının gelişim seyrine bakıldığında önümüzdeki dönemin trendini koyuyor biraz da ortaya. Anlaşılan giderek azalan getiriler kurumsal yatırımcıların da hisse senedine yönelmesine neden oluyor. Eğer beklendiği gibi fonlar borsadaki paylarını artırırsa o taktirde 2011 borsa için daha da renkli ve yüz güldürücü olacak. Emeklilik fonlarının borsaya gelişi ister istemez hisse senetleri piyasasına derinlik kazandıracaktır.

Neden bireysel?
Bireysel emeklilik sisteminde bireyler aylık periyotlarla katıldıkları fona ödemede bulunurken fon da bu nakdi uzun vadeli yatırım enstrümanlarında değerlendirmekte. Burada amaç katılımcıyı tasarrufa yönlendirirken emeklilik döneminde beli bir gelir elde etmesini sağlayabilmek. Tabi bunun olabilmesi her şeyden önce kuruluş amacına uygun şekilde fonun yönetilebilmesinden geçiyor.
Kişiler bu sisteme gönüllü katılarak, sosyal güvenlik sisteminin sağladığı emeklilik gelirine ek bir gelir sağlayabilmekte.
Emeklilikle birlikte yaşam standardının değişmesi ve maddi sıkıntı yaşama ihtimali her birey için ciddi bir risk. İnsan ömrünün uzaması emeklilikte finansal varlıkları yönetme ve varlıklarını koruma gerekliliğini de ister istemez beraberinde getirmekte. Finans piyasası içinde, emeklilikte birikimini en azından enflasyon karşısında korumak ve doğru yatırımlar yapabilmek ilerleyen yaşlarda daha da zorlaşmakta.

Hisse fonlar önem kazanıyor
Hisselerin getirisi daha yüksek olunca A tipi fonlara ilgi artacaktır. Bu açıdan sabit ancak düşük getirili fonlar yerine A tipi fonlar önümüzdeki süreçte revaçta olursa şaşmamak gerekir.
Kurumsal yatırımcının hisse senetlerine ilgi göstermesi geçtiğimiz yıllarda hep arzu edilen bir gelişmeydi. Piyasalardaki güven artması için kurumsal yatırımcının piyasadaki varlığının sürmesi veya daha da payını artırması önemli.