İMKB'de yükseliş başlıyor

Son 4 iş gününde oluşan 64.400-66.350 bant aralığındaki dip çalışması kısa periyotlarda olumlu gelişiyor. Arada oluşan 2 bin puanlık seyir, son 3 saatte oluşan flama formasyonu ile yukarı geçilebileceğini ve bu kırılmanın da günün ikinci yarısında olabileceğini göstermekte. 

Dip çalışmasının oluştuğu 66.350-66.400 yukarı geçilmesi ile hedef önümüzdeki günlerde 68.500 seviyesi olarak gelişebileceğini tahmin etmekteyiz. Kırılmanın başlaması 66.350 üzerinde günün ikinci yarısındaki performans ile netleşmiş olacaktır. 

Halil REÇBER/ Anadolu Yatırım Stratejisti

Sabreden kazanacak!

Yeni yıla mutlu bir şekilde giren piyasalarda bahar havası hakim. Haftanın ilk 4 gününde yüzde 5'e yakın değer kazanan İMKB, bugün bir miktar düşüş yaşasa da bu, rallinin yanında sınırlı kalmış durumda.

Yılbaşı öncesi Noel tatilinin de etkisiyle durağan ve satıcılı bir seyre giren İMKB, yeni yılla birlikte hızlı bir yükseliş trendi yakaladı. Yılın son bir ayında negatif ayrışma sürecine giren ve diğer borsaların altında bir performans sergileyen İMKB 100 Endeksi, bu açığı kapatmaya çalışıyor. Yılbaşına kadarki son 3 aylık süreçte yüzde 6 gerileyen Türkiye Endeksi'ne karşılık, Doğu Avrupa Endeksi yüzde 9 değer kazandı. Para girişiyle yakalanan bahar havası, işte bu makası daraltabilir.

Peki yatırımcı bu endeks hareketinde nasıl bir starteji izlemeli? Alımlara devam etmeli mi? Bu seviyeler uygun değilse hangi seviyeler beklenmeli? Altın yatırımcısı bu fiyat düşüşü karşısında nasıl bir tavır takınmalı? Doları bozdurmak için uygun seviye hangisi?

YATIRIM İÇİN ZOR BİR YIL!
Hisse senetleri yatırımı için zorlu bir yıl olacağını daha önce söylemiştik. Bu paralelde bu yıl yatırım yapacak yatırımcıların çok fazla iştahlı olmaması gerekiyor. Ufukta kaçırılacak tren yok. Seçim dönemine kadar ve akabinde bir çok fırsatın doğması söz konusu olacak. Yani sabırlı olan yatırımcı bu yıl kazanmasını bilecek.

KISA VADEDE BU SEVİYELERE DİKKAT!
Bu paralelde, borsanın bulunduğu bu 68-69 binli seviyelerin alım için uygun olduğunu belirten uzmanlara karşılık 66 binli seviyelerin beklenilmesi gerektiğini söyleyenler de var. Fakat genel kanı 66 binli seviyelerin fırsat olarak değerlendirilmesi yönünde. Kısa vadede yeni zirve seviyeleri beklenmezken, not artırımı gibi önemli haberler rüzgarının yönünü değiştirebilir. Özetle dar bantta yatay seyir gözlemlenecek bu da 66-70 bin bandında olacak.

AB KAYGILANDIRIYOR
Dünya borsalarında son haftalarda görülen sert yükselişin ardından endekslerde yorulma işaretleri görülüyor. Wall Street beklentilerden iyi gelen işsizlik başvurusu verilerine rağmen perşembe günü kâr satışlarıyla geriledi. Avrupa'da ise hava sisli. Çin'in ciddi ekonomik kriz yaşayan İspanya ile 5 milyar 654 milyon eroluk 16 ticari anlaşma imzalaması ve İspanya devlet tahvilleri alımına devam edeceği beklentisi her ne kadar olumlu algılansa da tünelin sonunu görmek için henüz erken. Uzmanlar da zaten 2011 için özellikle AB'ye vurgu yapıyor.

DÖVİZDE REALİZASYON SEVİYESİ!
Döviz kanadında ise kısa vadede TL'de değer kaybı beklentisi ağır basıyor. Fakat yılın geneline baktığımız zaman TL bir mikta değer kazanabilir.

Faizler ise son günlerde dip üstüne dip yaparken Dolar/TL kuru para girişine rağmen yukarı yönlü eğilimini muhafaz ediyor. Bu artışta faizlerin bir miktar daha düşeceği beklentisi etkili oluyor. Euro ise güçlü dolar karşısında bir miktar geri gelirken Euro/Dolar paritesi tekrar 1.30 seviyelerinin altına çekildi.
Doları daha fazlat tutmak stemeyen ve satmak isteyenler için 1.60-1.61 TL seviyeleri için uygun olabilir. Dolarda beklenti 1.50-1.60 TL arasında bir hareket.

YA ALTIN NE OLACAK?
Yatırımcının güvenli limanı güven sarsmaya mı başladı? Hisse senetleri piyasasında yükseliş sert olurken emtia kanadında altın fiyatlarının düşüşü de bir o kadar sert ve hızlı oluyor. Uzmanlar, altındaki bu düşüşü yıl sonuna doğru görülen hızlı yükselişin bir düzeltmesi olarak görüyor. Bugün itibariyle atlının ons fiyatı bin 360 doların altına gerilemiş durumda. Buna göre son 5 günlük kayıp ise yüzde 4.7'ye ulaşmış gözüküyor.
ABD'de parasal sıkılaştırma ya da sürpriz faiz arıtrımı altına sert satış getirebilir.
Öte yandan 5 gündür süren realizasyonlar altın fiyatlarını bin 350 doların altına çekebilir. Uzmanlar 'al' önerisinde bulunmazken fiyatların izlenmesi gerektiğini ya da kademeli olarak satışların yapılabileceğini ifade ediyor. Yani dolarda yükseliş beklentisi artarsa altındaki düşüş kaçınılmaz olabilir. Alım için uygun değil, destekler fırsata dönüşebilir.

"BORSA FARKI KAPATIYOR"
İş Yatırım Araştırma Müdürü Emra Sezan, HABERTURK.COM EKONOMİ SERVİSİ'nin piyasalara ilişkin sorularını yanıtlarken İMKB'nin bulunduğu seviyelerin süpriz olmadığını ve bu yönde bir harketi beklediklerini faka bu kadar sert bir hareket beklemediklerini ifade etti. Yurtdışı piyasalardaki seyrin de olumlu olduğuna işaret eden Sezan, ABD'den son günlerde olumlu verilerin gelmeye başladığını piyasaların ise buna pozitif tepki verdiğini kaydetti. Yılın son günlerinde negatif ayrışan İMKB'nin ise toparlanma sürecine girdiğini aktaran Emra Sezan, "Borsa bu farkı kapatıyor" dedi. İMKB'de düzeltmelerin görülebileceğini ifade eden Sezan'a göre bu tarz endeks hareketleri alım için kullanılabilir. Sezan endeksin bulunduğu 68-69 binli seviyelerin bile hâlâ alım için uygun olduğunu belirtirken yıl içerisinde borsanın 80 binli seviyelere dayanacağını söyledi. Para girişinin de sürdüğünü bildiren Araştırma Müdürü, endeksteki geri çekilmelerin ise çok sert olmayacğaını bildirdi. Sezan ayrıca, TL'nin yıl genelinde değer kazanacağına da işaret etti.

"ÇOK FIRSAT DOĞACAK"
Gedik Yatırım Araştırma Müdürü Onur Mutlu ise ABD'den gelen olumlu verilerle borsanın biraz güç toplamaya çalıştığını fakat AB'deki sıkıntıların devam ediyor olmasının tedirginlik yarattğını belirtti. Mutlu, borç krizinde olan AB ülkelerine yönelik piyasaları tatmin edici girişimlerin olmamasının ve bu ülkelere yönelik yeni not indirimlerinin gündeme gelebileceği yönündeki beklentilerin satış baskısı yarattığına dikkat çekiyor. 'TL'nin değerini koruyacağı hatta biraz daha değer kaybedebileceği' yönündeki tezlerin çürümeye başladığını aktaran Onur Mutlu, TL'deki bu değer kaybının da piyasaları kötü etkilediğini söyledi. Tahvil faizlerinin düşük olmasının ise moralleri yüksek tuttuğunu bildiren Mutlu, fakat bunun geçici olduğunun altını çiziyor. İMKB Ulusal 100 Endeksi'nde kısa vadede hızlı bir yükseliş beklemeyen Mutlu, bu yükselişin seçim öncesi Nisan-Mayıs gibi görülebileceğine işaret ediyor. O tarihlerde 70-75 bin test edilebilir.
"Borsaları destekleyici bir gelişme yok" diyen Araştırma Müdürü, not artırımı beklentisinin ise fiyatlandığını belirtti. Kısa vadede zirve seviyelerinin zor olduğunu söyleyen Mulu'ya göre, endeksin satışlarla 66 bin 500-67 binli seviyelere çekilebiecek. Bu seviyeler ise alım için değerlendirilebilir. Alım için aceleci olunmaması gerektiğini de söyleyen Mutlu, yıl içinde daha bir çok fırsatların doğacağını ve yatırım stratejisinin zamana yayılması gerektiğini ifade etti. ABD'deki olumlu havayla doların değerlenmeye başladığını buna karşılık ise altının hızla düştüğünü belirten Onur Mutlu,parasal sıkılaştırma ya da faiz sinyalinin gelmesi durumunda altında düşüşün daha da sert olabileceği yönünde uyarıda bulundu. Mutlu, kısa vadede geri çekilmelerle altının ons fiyatının bin 350 doların altına düşebileceğini belirtti.
Euro/Dolar paritesinin 1.26'ları test edebileceği tahmininde bulunan Mutlu, Dolar/TL paritesinin de1.50-1.60 TL bandında hareket edeceğini savundu. Mutlu'ya göre eğer 1.60'lı seviyeler görülürse TL'ye dönüş için uygun zaman.

"ALTINDA DÜŞÜŞ SÜREBİLİR"
Anadolu Yatırım Araştırma Müdürü Gülizar Özdemir Türk ise 70 bin seviyelerinde direnç bulunduğunu bu seviyelerin üzerine çıkılmadığı sürece kâr realizasyonlarının gelebileceğini aktardı. "Alım için ya 70 binli seviyeler görülmeli ya da 67-68 bin seviyeleri izlenmeli" diyen Türk, özellikle AB tarafının yakından izleneceğini belirtti. Önümüzdeki günlerde İspanya'nın tahvil ihracının sonuçarlının piyasalar açısından belirleyici olacağını aktaran Araştırma Müdürü, Türkiye'ye bakış açısının ise hala pozitif olduğunu dile getirdi. "Para girişi de devam ediyor" diyen Türk, yabancıların banka hisselerini bırakmadığını da kaydediyor. Dolar/TL kurunda 1.57 TL seviyesini yukarı yönlü kırılmasının yükseliş trendini güçlendireceğini belirten Türk, hedef fiyat olarak 1.61 TL'yi işaret etti. Bu seviyenin üzerindeki kapanışlarda ise 1.65 TL test edilebilir. Türk'e göre 1.57'nin üzerinde tutunamayan parite 1.50-1.60 TL bandında seyreecek.
Altında ise direnç bin 380 dolarda bulunuyor. Satış baskısı bir süre daha devam edecek. Altında izlenmesi gereken destek seviyeleri ise sırasıyla bin 350, bin 330 ve bin 320 dolar.

Kaynak:BİLAL EMİN TURAN

HABERTURK.COM
EKONOMİ SERVİSİ

İMKB TEKNİK ANALİZ

İMKB 100 Teknik Analiz Grafiği

Teknik Analiz :
İmkb 100 endeksi günü +613 puanlık artışla 68,221 seviyesinden kapattı. İşlem hacmi 3,42 mlyr tl olarak gerçekleşti . 68,500 hedefi gerçekleşti . Kısa vadede 68,500 / 800 direnç bölgesi olarak izlenmeye devam edilmeli . Bu bandın aşılamaması halinde ilk etapta 67,000 seviyesine doğru geri çekilme beklenmelidir ... 

Şirket Haberleri 04.01.2011

• BEŞİKTAŞ FUTBOL YATIRIMLARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş.- Şirketimize tebliğ edilen rapora dayanılarak ; 2005-2007 hesap dönemleri için KDV yönünden yapılan inceleme sonucunda 9,3 milyon TL vergi aslı ve 42,06 milyon TL vergi ziyaı cezası 　talep edilmiştir. Söz konusu vergi inceleme raporunda yer alan iddialar ve tarhı istenen vergi aslı, ceza ve gecikme faizlerinin hukuka ve vergi mevzuatına aykırılığı kapsamında Şirketimizce dava konusu yapılmış olup, bu konudaki yasal prosedür devam ettirilmektedir. Öte yandan, Türkiye Büyük Millet Meclisi gündeminde olan ve vergi affını da kapsayan torba yasa tasarısı kapsamında Şirketimize re'sen salınan vergi asıllarında ve dolayısıyla vergi ziyaı cezası ve faizlerinde meydana gelebilecek iyileştirmeler ile bunların ödemelerinin taksitlendirilmesi hususlarında Şirketimiz lehine oluşabilecek tüm kanuni prosedürler de takip edilmektedir.
• EMLAK KONUT GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.- 1- Şirketimiz projelerinden "İstanbul Küçükçekmece Halkalı 2. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi" 　ihalesinin 2. Oturumu 06.01.2011 Perşembe saat 14:30 da yapılacaktır. Bu durum isteklilere yazı ile bildirilmiştir. 2- Şirketimiz projelerinden "İstanbul Başakşehir Bahçeşehir 2. Bölge Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi" 　nde İstekli "Kuzu Toplu Konut İnşaat Ltd. Şti." ; Arsa Satışı Karşılığı Satış Toplam Geliri (ASKSTG) : 193.500.000,- TL+ KDV, Arsa Satışı Karşılığı Şirket Payı Gelir Oranı (ASKŞPGO) : % 26, 　Arsa Satışı Karşılığı Asgari Şirket Payı Toplam Geliri (ASKŞPTG) : 50.310.000,- TL+ KDV üzerinden sözleşme yapılmak üzere yazı ile davet edilmiştir.3- "Kırklareli Lüleburgaz Çarşı İnşaatı İle Altyapı ve Çevre Düzenleme İnşaatı İşleri " 　ihalesinin değerlendirmesi tamamlanmış olup, Yüklenici "Mehmet Cihangir Yücel İnşaat Yüksek Mühendisi" 1.449.610,00 TL + KDV Götürü Bedel üzerinden sözleşme yapılmak üzere yazı ile davet edilmiştir.
• BSH EV ALETLERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş.- 30.12.2010 tarihinde yapılan Özel Durum açıklamamız ile Şirketimizin Çerkezköydeki tesislerinde Küçük Ev Aletleri üretimine 2011 yılının 2. yarısında başlanacağını ve ilk etapta 37.500 birim kapasite ile deneme üretimi planlandığını kamuya duyurmuştuk. Sözkonusu yatırım da dahil olmak üzere fabrikalarımızda 2010 - 2015 yılları arası planlanan toplam yatırım tutarı (yeni, yenileme, kapasite genişletme vb. yatırımları dahil) yaklaşık 300 milyon dolardır. Bu yatırımların tamamlanması durumunda yaklaşık 1.000 kişilik ek istihdam sağlanması öngörülmektedir. Ayrıca, planlanan bu yatırımlar için teşvik tedbirlerinden yararlanılacaktır. Kamuya saygıyla duyurulur.
• FRİGO-PAK GIDA MADDELERİ SAN. VE TİC. A.Ş.- Şirketimiz ; 2010 / 2011 Narenciye Sezonu için 15 Kasım 2010 / 03 Ocak 2011 tarihleri arasında GBP.2.995.798 , EURO.832.873 ve USD.928.318'lık, ki toplamda USD. karşılığı USD.6.682.857'lık satış kontratı imzalamıştır.Bu rakam geçen sezona göre % 54 artışı ifade etmektedir. Bu kontratların üretim ve sevkiyatları devam etmektedir.
• METRO TİCARİ VE MALİ YATIRIMLAR HOLDİNG A.Ş.-İştiraklerimizden Metro Turizm Seyahat Organizasyon ve Ticaret A.Ş. Metro otobüs bileti satışlarını uluslararası hava yolları şirketlerinin bilet satış sistemine entegre etmek için Amedeus firması ile sözleşme imzalamıştır.
• AKSİGORTA CEO'SU UĞUR GÜLEN: AKSİGORTA'DA HİSSE SATIŞININ SONUNA YAKLAŞILDI-BLOOMBERG HT
• VAKIF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.- Şirketimizin 　04.01.2011 tarihinde yapılan Yönetim Kurulu toplantısında; Şirketimiz portföyüne kira getirisi ve gelecekte değer yaratma potansiyeli yüksek gayrimenkul kazandırma amacıyla; mülkiyeti Vakıfbank'a ait 　Şube Hizmet Binalarından 　yapılan değerlendirme sonucu belirlenen 18 adedinin, 　ekspertiz 　sonucu belirlenen bedeller göz önünde bulundurularak toplam 49.250.000,-TL'ye satın alınmasına, satın alma işleminin tamamlanmasını müteakiben ekspertiz kira değerleri de dikkate alınarak belirlenen kiralama bedelleri üzerinden Vakıfbank'a 10 yıl süre ile kiralanmasına karar verilmiştir.

İMKB GÜNLÜK YORUM

Kapanış

Yurt dışı piyasalardaki alıcılı görünümün etkisi ile güne alıcılı başlayan İMKB, öğleden sonra alışların hızlanması ile 67.300 direncini kırdı ve günü 1.603 puan değer kazanarak 67.607 seviyesinden kapadı. İşlem hacmi ise artış göstererek 2,5 milyar TL olarak gerçekleşti. Cuma günü 7,11 seviyesinden kapatan 8 Ağustos 2012 vadeli gösterge tahvil bugün % 7.14 bileşik seviyesinden kapanış yaşadı. Dolar değer kazanarak gün sonunda 1,5615 seviyelerinde dengelenirken, Euro da alıcılı hareket ederek 2,0795 seviyelerinde dengelendi.

Gün içi veri akışı ve Açıklamalar

ABD’de ISM Aralık İmalat PMI verileri 57,0 (Kasım: 56,6) olarak gerçekleşti. Yine ABD’de Kasım’da inşaat harcamaları %0,4 ( Bkln: %0,2) olarak gerçekleşti.

Yunanistan Merkez Bankası bugün yayınladığı raporda özel sektöre verilerin kredilerde yıllık büyüme oranının Kasım ayında Ekim ayına göre yavaşlama gösterdiği bildirildi. Banka'nın açıklamasına göre Ekim ayında yüzde 1.0 olan kredilerde büyüme oranı, Kasım ayında % 0.4 seviyesine geriledi. 2009 Aralık ayında ise krediler % 4.1 artmıştı.

Bank of America, Fannie Mae ve Freddie Mac'a sattığı yetersiz derecede garanti altına alınmış tahviller konusundaki davalarda uzlaşmaya vardı ve 4. çeyrekte bu konudaki davalar için 3 milyar$ ayırdı.

TÜİK, 2010 yılına ait son enflasyon verilerini açıkladı. Aralık ayında TÜFE % 0,30 düşerken, ÜFE % 1,31 artış gösterdi. 2010 yılında TÜFE % 6,40, ÜFE % 8,87 arttı. Böylece Merkez Bankası % 6.50 olan 2010 enflasyon hedefini tutturmuş oldu. Diğer yandan enflasyon% 6.40 ile 70'li yıllardan bu yana en düşük düzeye inmiş oldu.

BDDK Haftalık Bülteni'nde yer alan verilere göre, bilanço içi yabancı para pozisyonu açığı bir önceki hafta 15 milyar 645 milyon $ olmuştu. Aynı hafta yabancı para net genel pozisyonu 372 milyon $ açıktan, 298 milyon $ açığa geldi. Aynı dönemde yabancı bankaların 11 milyar 398 milyon $ olan açığı, 10 milyar 918 milyon $ açık olurken, mevduat bankalarının 17 milyar 197 milyon $ olan açığı 16 milyar 43 milyon $ oldu.

Euro Bölgesi’nde Aralık’ta imalat sektörü PMI 57,1 (Bkln: 56,8) olarak gerçekleşti. Haftalık olarak yayınlanan Der Spiegel dergisinin haberine gore Almanya, diğer Euro Bölgesi ülkelerinden kendisinin bütçe açıklarını yasaklayan yasalarının kopyalamalarını istedi. Almanya bunu, gelecekteki kurtarmalar için bir ön koşul olarak ortaya koydu.

Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası'nda Kasımda toplam işlem hacminin % 87,22'si yerli yatırımcılar, %12,78'i ise yabancı yatırımcılar tarafından gerçekleştirildi. Kasımda toplam işlem hacminin % 89,35'I yerli yatırımcılar, % 10,65'i ise yabancı yatırımcılar tarafından gerçekleşmişti.

Beklenti

Geçen hafta 67.300 seviyesini aşamayan İMKB’de bugün öğleden sonra bu seviyeleri kırdı ve yükseliş hareketini işlem hacmi ile destekleyerek 67.600 seviyelerinde dengelendi. Kısa ve orta vadeli teknik göstergelerin de yükselişi desteklemesi ile alıcılı görünümün devam etmesi beklenmektedir. 

Yatırım araçlarında denge değişiyor

Buğday, mısır, kahve, şeker, altın gümüş daha fazla yatırımcıların gündeminde olacak. Borsalarda yatırımcılar trend hisselerine; değerlenen emtia ve enerji bağlantılı şirket hisselerine yönelecek. Döviz kurlarındaki hareketten kâr yazacak şirketler önem kazanacak


Küreselleşme sürecinde piyasalar arasındaki etkileşim yatırım araçlarının dengelerini değiştiriyor. Yeni yönelimler, trendler sıcak paranın hareketine göre yön buluyor. Merkez bankaları bunu görerek 2010 sonunda “sıkılaştırıcı” önlemler almaya başladı. 2011’de de bunun sürebileceği sinyalleri geliyor. Çin Devlet Başkanı Hu Cintao, dünyanın çok kutuplu hale gelme ve ekonomide küreselleşme eğiliminin sürdüğünü ve dünya ekonomisinin canlanma sürecinin çetin olacağını belirtti. Çin, 2011 yılında para politikasını sıkılaştıracak. Sadece Çin’de değil bir çok ülkede önlemlerin arttığını göreceğiz. 

2010 yılı piyasalar için iyi bir yıl oldu. Krizin yaraları sarıldı ve önemli getiriler sağlandı. Borsanın yeni zirve yaptığı, faizlerin yeni dip seviyeler edindiği ve tahminde zorlanılan seviyeler gerçekleşti. Döviz ise yatay seyrini korudu. 2011 yılında alternatif piyasalar; faiz ve döviz, getiri olarak borsanın gerisinde kaldığı için belli bir süre daha hisse senetlerini izlemeye devam edeceğiz. 

Haziran seçimleri önemli
Ocak ortasından sonra genelde alışık olduğumuz geleneksel kâr satışları olasılığı dikkate almakta yarar var. Döviz kurlarının belli bir seviyenin üzerinde taban yapmaya başlaması dikkat edilmesi gereken bir ayrıntı. 
Haziranda seçim var. Herkesten çok piyasalar bunun sonucunu merak ediyor. Endekste banka hisselerine yabancı satışları gelirken ve bankacılık kârları ile ilgili 2011’de çok olumlu şeyler söylenmemesi nedeniyle genel bir hareket ya da çıkış hareketi beklemek zor. Ancak yeni bir yabancı alım dalgası gelirse bu söz konusu olabilir. Zira yabancı yatırımcı da seçim sonuçlarını görmek isteyecektir.  

Seçim sonuçları nasıl olacak? Siyasi yapı nasıl etkilenecek? Seçim sonrasına bırakılan Anayasa değişikliği ve Güneydoğu ile ilgi sorunlarının nasıl şekilleneceğini yabancı yatırımcılar görmek isteyebilirler. Kredi notlarındaki artış yabancı ilgisini çekebilecek bir diğer gelişme. Euro Bölgesi’nde borç çevirme riski taşıyan ülkelerin kredi notlarını dikkate aldığımızda Türkiye bunu fazlasıyla hak ediyor. Böyle bir düzletme seçim öncesi mi yoksa seçim sonrasına mı kalacak bunu zaman gösterecek. 

İkinci yarıda FED izlenecek
Haziran ayı FED’in 600 milyar dolarlık tahvil alımlarının bittiği ay olacak. FED yeni bir karar almazsa bu tarihe kadar tahvil almaya yani piyasaya likidite vermeye devam edecek. Türkiye global ölçekte izlenen bir piyasa artık. Gelişmiş ülkelerden son yıllardaki fon akışının etkisiyle gelişmekte olan piyasaların öne çıkması ister istemez Türkiye’yi öne çıkardı. Makro ekonomik verilerin güçlü yapısı da bu görünüme katkı yaptı. Bu ilgi boş bir ilgi değil ve hemen sonlanmasını beklemek fazlaca karamsarlık olur. 
Banka hisseleri bu nedenle endeksi baskı altında tutsa da borsanın cazibesi bir süre daha korunabilir. Bu açıdan daha çok uzmanlık ve seçicilik öne çıkacak. Hisse seçiminde belki de endeks ve diğer hisselere göre performansı zayıf kalmış hisselere sıra gelebilir. Primli ve fiyatını bulmuş hisselerden çok primsiz kalmış hisseleri yakından izlemek gerekebilir. Ancak yine de temel verileri ve para girişleri gibi hisse tercihinde önemli kriterleri göz ardı etmeden bu hisseler değerlendirilebilir. 

“Ucuz etin yahnisi” hesabı sadece primsiz olması alım için yeterli değil. “Fiyatı yükselmeyen bütün hisseler kötüdür” diyen eski borsacıların sözünü de hatırda tutmakta yarar var.

AÇIKLANACAK VERİLER03 Ocak 2011 Pazartesi  
09:00  Türkiye CNBC-E Tüketici Güven Endeksi, Ara.
10:00  Türkiye TÜFE, Ara. (Beklenti: yüzde 0,26)
10:00  Türkiye ÜFE, Ara. (Beklenti: yüzde 0,33)
11:00  Türkiye TİM-İhracat Verisi, Ara.
10:58  AB İmalat Sektörü PMI, Ara.
17:00  ABD ISM İmalat Endeksi, Ara.
17:00  ABD İnşaat Harcamaları, Kas. 
04 Ocak 2011 Salı  
17:00  ABD Fabrika siparişleri, Kas. (Beklenti: -0,20 yüzde )
21:00  ABD Fed Toplantı Tutanakları 
05 Ocak 2011 Çarşamba  
11:00  AB PMI Hizmet Endeksi, Ara. (Beklenti: 53,7)
15:30  ABD ADP İstihdam raporu, Ara. (Beklenti: 100 Bin)
17:00  ABD ISM Hizmet Endeksi, Ara. (Beklenti: 55,5)
17:00  Türkiye BDDK-Bankacılık Sektörü Net Kâr/Zarar Durum, Kas. 
06 Ocak 2011 Perşembe  
15:30  ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları (Beklenti: 400 Bin) 
07 Ocak 2011 Cuma  
12:00  AB GSYH-Son Veri,2010-3Ç (Beklenti: 0,40 yüzde )
15:30  ABD Tarım Dışı istihdam, Ara. (Beklenti: 135 Bin)
15:30  ABD İşsizlik oranı, Ara. (Beklenti: 9,70 yüzde )

Yurtdışındaki düşüşle iyimserlik korunamadı
Yılı olumlu kapatma çabası etkili olamadı ve dış piyasalardaki düşüşe iç piyasalar da uyum gösterdi. Faizlerde düşüş eğilimi sürerken döviz kurlarında ivmesi azalmasına rağmen tepki yükselişi devam etti. Sıcak paraya karşı alınan önlemlerin etkisiyle başta banka hisselerine gelen satışlar olmak üzere ilgiyi lokomotif hisseler dışındaki hisselere yöneltti. Yeni beklenti ihtiyacına dış piyasalardaki düşüş eklenince iç piyasalar iyimserliği koruyamadı. Dış kaynaklı gelişmelere duyarlılık artabilir. 

BORSA
Kâr satışları görülmeye başladı
Endekste sert düşüş sonrası gelen tepki alımları direnç seviyelerinde satışla karşılaştı. Piyasa gelen satışları karşılamakta zorlandı. Endeks 66.000 seviyesinin üzerinde tutunmazsa satışların devamıyla birlikte 65.300 ve 64.000 seviyeleri gündeme gelebilir. Dirençler  67.150 ve 68.000 seviyelerinde bulunuyor. Bu seviyelerde satışlar görülebilir.

DÖVİZ
Tepki çıkışı ivme kaybetti
Sıcak paraya karşı Merkez Bankası’nın aldığı önlemlerin etkisi hissedilmekle birlikte tepki çıkışı ivme kaybetti. Ancak kısa dönem için önemli direnç olarak kabul edilen 1.530 seviyesinin üzerinde işlem görmesi önemli. Bu seviyenin üzerinde tepki hareketinin devamı beklenebilir. Direnç 1.565 ve 1.610 seviyelerinde. İlk destekler ise 1.540-1.530’da.

FAİZ
Düşüş trendi sürüyor
2010 yılında düşüş trendi içerisinde olan faizler, Merkez Bankası’nın faiz indirim kararının etkisi ile düşüş trendini südürüyor. İlk takip edilecek seviye yüzde 7.00. Yukarı doğru hareketlerde 7.18-7.20 ve 7.40 seviyeleri izlenebilir. Faizlerde dip seviyelerde dalgalı bir seyir gözlenebilir. Daha çok yatay hareketlilik izlenecek.

ALTIN
1.415 seviyesi önemli
Kâr satışlarının etkisiyle bir süredir devam eden yatay hareket tepki yükselişiyle karşılaştı. İlk direnç ise 1.415 seviyesinde. Bu seviyenin geçilmesi durumunda çıkış hareketinin devamı beklenebilir. Sonraki dirençler 1.440 ve 1.500’de bulunuyor. İlk destek 1.390 seviyesinde bulunurken bu seviyenin üzerinde tepki hareketinin devamı beklenebilir.

DIŞ PİYASALAR
İyimserlik zayıflıyor
Dış piyasalarda olumlu hava sürmekle birlikte daha temkinli hareket görülüyor. Bu durum, Noel tatilinin verdiği rehavete bağlanabilir belki ama son günlerde piyasalar belli bir bantta seyrediyor. Yeni beklenti oluşturulamamasının yanı sıra kısa dönemli bakışta; piyasayı bozacak gelişmeler de bu görülmüyor. Piyasaların durgunluğu daha sonraki günlerde, çıkışın devamı için güç toplama mı, yoksa çıkamayan borsa düşer anlayışını mı getirecek bakacağız. Ancak yeni yılda piyasada iyimserlik bir süre daha korunabilir. Euro Bölgesi, ABD ve FED kaynaklı gelişmelerle birlikte Çin izlenecek. 

ABD
Çıkış trendi sürüyor
Çıkış hareketi devam etmekle birlikte ivme kaybetmeye başladı. İlk direnç 11.700 ve 11.800 seviyelerinde bulunurken  bu seviyelerde satışlar görülebilir. Sonraki direnç 12.000 seviyesinde. İlk destekler ise 11.500-11.420 seviyelerinde bulunuyor. Bu seviyenin üzerinde çıkış hareketi gücünü koruyabilir. Sonraki destek 11.330 seviyesinde

BREZİLYA
Tepki alımları geldi
Son dönemdeki düşüş hareketi tepki alımlarıyla karşılaştı. Tepki yükselişi güç kazanmaya başladı. İlk dirençler 70.600 seviyesinde görülüyor. Bu seviyelerde satışlar görülebilir. Bu seviyenin üzerinde sonraki dirençler 72.000-72.600’de. İlk destek ise 68.200 seviyesinde. Tepki yükselişinin devamı beklenebilir.

JAPONYA
Çıkış güç kaybediyor
Kısa dönemli çıkış hareketi yerini önce yatay harekete sonrasında ise güç kaybına bıraktı. İlk dirençler 10.370-10.400’de. Bu seviyeler kısa dönem için önemli. Bu seviyenin üzerinde çıkışın devamı beklenebilir. Destekler 10.180 seviyesinde bulunuyor. Bu seviyenin altında satışların devamı gelebilir.

ALMANYA
Kâr satışlarının etkisinde
Çıkış trendi korunmakla birlikte kâr satışları derinlik kazanmaya başladı. İlk destek 6.900 seviyesinde. Bu seviyenin altında çıkış trendinin altına salınım gerçekleşmekle birlikte daha önemli destek 6.700 ve 6.650 olarak görülüyor. İlk dirençler ise 7.000-7.080 seviyelerinde. Bu seviyelerde satışlar görülebilir. Sonraki direnç  7.200 olarak görülüyor.

YÜKSEK TEMETTÜ VERECEK HİSSELER

İş Yatırım'ın analizlerine göre 2011 yılında 7 şirketin yüksek temettü dağıtam potansiyeli var İş Yatırım analistlerine göre 2011 yılında Türk Telekom, Çelebi, Ford Otosan, Pınar Grubu, Tofaş, Mardin Çimento, Ünye Çimento yüksek kar payı dağıtacak.

İş Yatırım'ın analizlerine göre 2011 yılında 7 şirketin yüksek temettü dağıtam potansiyeli var

İş Yatırım analistlerine göre 2011 yılında Türk Telekom, Çelebi, Ford Otosan, Pınar Grubu, Tofaş, Mardin Çimento, Ünye Çimento yüksek kar payı dağıtacak.
İş Yatırım'ın bugün düzenlediği basın toplantısında 2011 yılına ait öngörülerini paylaştı. İş Yatırım, Türk bankacılık sektöründe karlılıkta 2011 yılındaki yüzde 1'lik artışın ardından 2012'de yüzde 14'lük artış beklerken, 2011 sonu için İMKB 100 beklentilerini 79 bine çıkardı ve 2011'de enflasyonda Merkez Bankasının nokta hedefinin tutturulamayacağını, yüzde 7,5 civarında olacağını öngördü.
İş Yatırım Araştırma Müdürü Serhat Gürleyen, 2011 yılına ilişkin beklentilerin aktarıldığı toplantıda yaptığı konuşmada, dünya ekonomisindeki son duruma işaret ederek, Türkiye gibi ülkelerin genellikle dışardan kaynak geldiğinde büyümesini hızlandırdığını, dolayısıyla likiditenin bol olmasının ülkenin hızlı büyümesinde önemli bir etken olduğunu söyledi.
Bu süreçte yurt dışından gelen kaynakların iyi yönetilmesi gerektiğine dikkati çeken Gürleyen, ''İyi yönetilmezse dışardan gelecek kaynağın, sıcak paranın bazen yakıcı etkisi olabiliyor'' dedi.
''MERKEZ BANKASI ÇOK SERT BİR FREN İSTEMİYOR''
Gelişmekte olan ülkelerde dışardan gelen kısa vadeli paralara karşı önlemler alındığını, cari fazlası olan ülkelerin sermaye hareketlerine karşı genel sınırlamalar ve vergiler koyarak mücadele ettiğini belirten Gürleyen, şunları kaydetti:
''Bizim dışardan gelen kaynakları engellemek gibi alternatifimiz yok. Biz paranın gelmesini, ancak istediğimiz şekilde gelmesini istiyoruz. Yani sıcak para olarak gelmesin, daha uzun vadeli, yatırım için gelsin. Merkez Bankası ve BDDK'nın son dönemlerdeki tedbirlerini böyle bir çerçeveye oturtarak algılıyoruz. Alınan tedbirlere bizim yorumumuz, yurt dışından kaynaklar gelmeye devam etsin, ama bu kaynaklar gelirken yüksek cari açığın finansmanını dengeleyelim.
Merkez Bankasının aldığı önlemlerle kredi piyasasında çok sert bir fren yapılmasını istemediğini, olayların kendi normal seyrinde akmasını istediğini, buna karşılık cari açığın finansmanında bir iyileşme istediğini anlıyoruz.''
''ORTA VADEDE TL'NİN DEĞER KAZANMA EĞİLİMİ...''
Türkiye ekonomisinde canlanma ve faiz oranlarındaki gerilemenin başta bankacılık sektörü olmak üzere şirketlerin karlılıklarında önemli sıçrama sağladığını vurgulayan Gürleyen, Borsa piyasa değerinin yüzde 42'sini oluşturan bankaların karlarının 2009 yılında yüzde 55 artıştan sonra 2010 yılında yüzde 18, 2011 yılında yüzde 1 oranında artmasının beklendiğini söyledi.
Banka dışı kesimin kar artışının ise 2009'daki yüzde 20 artışın ardından hızlanarak 2020'da yüzde 27 büyüyeceği, 2011'de ise yüzde 17 olmasının beklendiğini kaydeden Gürleyen, bankacılık sektörünün hala yatırım yapılabilir, karlı bir sektör olduğunu düşündüklerini, 2011'deki yüzde 1'lik karlılık artışının ardından 2012'de bankacılık sektöründe yüzde 14'lük büyüme beklediklerini bildirdi.
Merkez Bankasının politika değişikliğinden sonra Türk Lirası ile ilgili görüşlerinde herhangi bir değişiklik olmadığını dile getiren Gürleyen, gelişmekte olan ülkelere sermayenin aktığı önümüzdeki 4-5 yılda TL'nin değer kazanacağı yönünde görüşleri bulunduğunu, orta vadede TL'nin değer kazanması eğiliminde bir farklılık olmasını beklemediklerini ifade etti.
Türkiye'de tahvil piyasasının gelişmesinde bankalara tahvil çıkarma izninin verilmesinin çok önemli bir aşama olduğunun altını çizen Gürleyen, sektörde toplamda 50 milyar lira civarında tahvil çıkarılmasını beklediklerini, ancak bunun geniş bir zaman dilimini kapsayabileceğini, 2011'de bunun beşte biri veya dörtte biri civarındaki miktarın gerçekleşebileceğini belirtti.
''KAĞIT PARALARA GÜVEN AZALIYOR, ALTIN DA OLMALI''
Serhat Gürleyen, dünyada özellikle gelişmiş ülkelerin kağıt paralarına güvende bir azalma olduğunu, bu nedenle portföylerde, alınabilecek risk iştahına karşın bir miktar altın ve emtia da taşınması gerektiğini düşündüklerini kaydetti.
Türkiye'de hane halkında hisse senedi sahipliği oranının yüzde 6-7'lerde olduğuna ve hisse senedinin bugüne kadar yüksek risk taşıyan yatırım aracı olarak algılandığına dikkati çeken Gürleyen, ''Hisse senedi yine riskli yatırım aracı olmaya devam ediyor. Ama tahvillerin reel getirilerinin çok düştüğü yerlerde iyi seçilmiş bir portföyün, tahvilden orta vadede çok daha iyi getiri sağlayacağını ve alınacak riskin de kabul edilebilir düzeyde olacağına inanıyoruz'' dedi.
Gürleyen, 2011 sonu için İMKB 100 beklentilerini 79 bine çıkardıklarını bildirdi.
Risklere ilişkin de Gürleyen, Türkiye'den çok yurt dışından gelecek risklerden endişe duyduklarının altını çizerek, piyasanın şu anda ihmal ettiği enflasyon riski bulunduğunu, enflasyonun yükselmesinin tablonun rengini bir parça değiştirebileceğini söyledi.
''EKONOMİ İÇİN GÖRDÜĞÜMÜZ RİSKLERDEN BİRİ ENFLASYON''
İş Yatırım Ekonomisti Burcu Ünüvar ise Türkiye için cari açığın önemli bir risk olduğuna işaret ederek, şöyle konuştu:
''Merkez Bankası'nın aldığı ve almaya devam edeceği önlemlere rağmen, önümüzdeki dönemde cari açığın Türkiye ekonomisi açısından çok büyük bir risk olmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Türkiye ekonomisi açısından gördüğümüz risklerden biri enflasyon... Önümüzdeki yıl enflasyonda hedefin üzerine çıkacağımızı öngörüyoruz. Emtia ve gıda fiyatlarındaki artış ile seçimler sonrasında kamu mallarına zam yapılması ihtimali nedeniyle 2011'de enflasyonun Merkez Bankasının nokta hedefini tutturamayacağını düşünüyoruz. Bu nedenle 2011 için enflasyon beklentimiz yüzde 7,5. Kamu maliyesi cephesinden gelecek zamların enflasyona etkisi 1 puan civarında olabilir. Bir tarafta hedefi tutturamayan bir Merkez Bankası, bir taraftan da enflasyonun kontrolden çıkmasını engelleyen bir Merkez Bankası söz konusu.''
İş Yatırım Araştırma Müdürü Emre Sezan da piyasa için gördükleri risk faktörlerine işaret ederek, özelleştirme ve halka arzlarla piyasaya yeni arzların gelmesinin endeks hedefine ulaşılmasını engelleyen unsurlardan biri olduğunu söyledi.
Sezan, faiz indirimlerinin ardından enflasyonun yükselmesi ve Merkez Bankasının beklenenden daha sert faiz artışları yapmak zorunda kalmasının, Avrupa'daki borç problemlerinin beklentiler yoluyla iç talebi ve yatırımları olumsuz etkilemesinin de diğer risklerden olduğunu kaydetti.

kaynak
http://www.borsagundem.com/haber/Yuksek-temettu-verecek-hisseler/43525

Yabanıların yeni gözde hisseleri

Yabancılar hangi hisseleri satıyor, hangilerini topluyor? 2010 yılında dip ve zirveye en yakın hisseler... Geçen hafta en fazla alım yapılan hisseler.

Küreselleşme sürecinde piyasalar arasındaki etkileşim yatırım araçlarının dengelerini değiştiriyor. Yeni yönelimler, trendler sıcak paranın hareketine göre yön buluyor. Merkez bankaları bunu görerek 2010 sonunda “sıkılaştırıcı” önlemler almaya başladı. 2011’de de bunun sürebileceği sinyalleri geliyor. Çin Devlet Başkanı Hu Cintao, "dünyanın çok kutuplu hale gelme ve ekonomide küreselleşme eğiliminin sürdüğünü ve dünya ekonomisinin canlanma sürecinin çetin olacağını" belirtti. Çin, 2011 yılında para politikasını sıkılaştıracak. Sadece Çin’de değil bir çok ülkede önlemlerin arttığını göreceğiz.

2010 yılı piyasalar için iyi bir yıl oldu. Krizin yaraları sarıldı ve önemli getiriler sağlandı. Borsanın yeni zirve yaptığı, faizlerin yeni dip seviyeler edindiği ve tahminde zorlanılan seviyeler gerçekleşti. Döviz ise yatay seyrini korudu. 2011 yılında alternatif piyasalar; faiz ve döviz, getiri olarak borsanın gerisinde kaldığı için belli bir süre daha hisse senetlerini izlemeye devam edeceğiz.

Haziran seçimleri önemli
Ocak ortasından sonra genelde alışık olduğumuz geleneksel kâr satışları olasılığı dikkate almakta yarar var. Döviz kurlarının belli bir seviyenin üzerinde taban yapmaya başlaması dikkat edilmesi gereken bir ayrıntı.

Haziranda seçim var. Herkesten çok piyasalar bunun sonucunu merak ediyor. Endekste banka hisselerine yabancı satışları gelirken ve bankacılık kârları ile ilgili 2011’de çok olumlu şeyler söylenmemesi nedeniyle genel bir hareket ya da çıkış hareketi beklemek zor. Ancak yeni bir yabancı alım dalgası gelirse bu söz konusu olabilir. Zira yabancı yatırımcı da seçim sonuçlarını görmek isteyecektir.

Seçim sonuçları nasıl olacak? Siyasi yapı nasıl etkilenecek? Seçim sonrasına bırakılan Anayasa değişikliği ve Güneydoğu ile ilgi sorunlarının nasıl şekilleneceğini yabancı yatırımcılar görmek isteyebilirler. Kredi notlarındaki artış yabancı ilgisini çekebilecek bir diğer gelişme. Euro Bölgesi’nde borç çevirme riski taşıyan ülkelerin kredi notlarını dikkate aldığımızda Türkiye bunu fazlasıyla hak ediyor. Böyle bir düzletme seçim öncesi mi yoksa seçim sonrasına mı kalacak bunu zaman gösterecek.

İkinci yarıda FED izlenecek
Haziran ayı FED’in 600 milyar dolarlık tahvil alımlarının bittiği ay olacak. FED yeni bir karar almazsa bu tarihe kadar tahvil almaya yani piyasaya likidite vermeye devam edecek. Türkiye global ölçekte izlenen bir piyasa artık. Gelişmiş ülkelerden son yıllardaki fon akışının etkisiyle gelişmekte olan piyasaların öne çıkması ister istemez Türkiye’yi öne çıkardı. Makro ekonomik verilerin güçlü yapısı da bu görünüme katkı yaptı. Bu ilgi boş bir ilgi değil ve hemen sonlanmasını beklemek fazlaca karamsarlık olur.

Banka hisseleri bu nedenle endeksi baskı altında tutsa da borsanın cazibesi bir süre daha korunabilir. Bu açıdan daha çok uzmanlık ve seçicilik öne çıkacak. Hisse seçiminde belki de endeks ve diğer hisselere göre performansı zayıf kalmış hisselere sıra gelebilir. Primli ve fiyatını bulmuş hisselerden çok primsiz kalmış hisseleri yakından izlemek gerekebilir. Ancak yine de temel verileri ve para girişleri gibi hisse tercihinde önemli kriterleri göz ardı etmeden KARTONSAN, KONYA, AFYON ÇİMENTO, LOGO gibi hisseler değerlendirilebilir.

“Ucuz etin yahnisi” hesabı sadece primsiz olması alım için yeterli değil. “Fiyatı yükselmeyen bütün hisseler kötüdür” diyen eski borsacıların sözünü de hatırda tutmakta yarar var.

İMKB'de yükseliş devam

İMKB hafta ortasında dış piyasaların aksine hacimli bir günü geride bıraktı. 3 milyarlık liralık işlem yapılan endeks yüzde 0.45'lik artışa kapandı 

Piyasalar Çin tarafında ihracat kotlarının azaltıması haberi ile başladığı günde ağırlıklı olarak yatay bir seviyede hareket etti. Asya'da sınırlı artışlar yaşanda Avrupa tarafı daha sakindi.

İçeride ise endekste işlem gören hisse senetleri günlük bazda ortalama yüzde 0,42 oranında değer kazandı. İMKB 100 Endeksi, ikinci seansta 211,66 puan artarak 66.719,67 puandan kapandı. Hisse senetleri ikinci seansta ortalama yüzde 0,32 oranında değer kazandı. İlk seanstaki 66,08 puanlık artış dikkate alındığında, borsa endeksi günün tamamında 277,74 puan çıktı.

Dolar/TL kurunda yaşanan yükseliş ile birlikte bir miktar değer kaybederek ilk yarıda dalgalı seyir izleyen İMKB, gün sonunda tepki alımlarıyla artıda yatay kapandı.

Para piyasalarında Dolar günü 1.5630 TL'den kapatırken, Euro 2.0510 TL'de yer aldı. Öte yandan bugün 1.3084 – 1.3157 sent aralığında hareket eden Euro/Dolar paritesi, şu sıra 1.3142 sent seviyesinde.
Ayrıca serbest piyasada 24 ayar külçe altının satış fiyatı 70,90 lira ile rekorunu yenilerken, Cumhuriyet altın 475 TL'den, çeyrek altın ise 116 TL'den satılıyor.
Diğer yandan 8 Ağustos 2012 vadeli kıymette bileşik faiz yüzde 7.16 ile dünün üzerinde kapandı. Gösterge faiz dün yüzde 7.14 seviyesinden kapanmıştı. Yarına valörlü işlemler ise yüzde 7.15 bileşik seviyesinden geçildi.