KARTN, PEGYO, ve IHGZT için 3 teknik öneri

KARTN

222 kırılırsa 244 potansiyel gösteriyor. 

212 destek ve stoploss buna göre belirlenmeli.

PEGYO 

1.14 ve sonrasında 1.23 seviylerine hareket edebilir. 

1.05 altında seviyelerde stoploss çalışabilir. 

IHGZT 

3.83 ve 4.05 seviylerine hareketlenebilir. 

Stoploss için 3.40 altında seviyeler seçilmeli. 

kaynak

Bu hisselere dikkat!

Haftanın 'AL' veren hisseleri

İMKB 100'de işlem gören ve yeni hafta için 'AL' sinyali veren hisseler.

Bedelsiz potansiyeli yüksek 9 hisse

Gedik Yatırım araştırma Uzmanı Tuğba saygın, bedelsiz hisse dağıtım potansiyeli için önce şirketin kayıtlı sermaye sisteminde olup olmadığına bakılması gerektiğini hatırlatıyor. Bu sistemde olan şirketlerin 5 yıl içinde kayıtlı sermaye tavanına ulaşma süreleri bulunuyor. Saygın “Böylece sadece yönetim kurulu kararıyla bedelsiz sermaye artırılabilir” diyor. 

Tuğba Saygın, yatırım kararında bedelsiz hisse dağıtım potansiyelinin tek başına yeterli bir kriter olmadığını, diğer unsurların da göz önüne alınması gerektiğini belirtiyor.


Galata menkul Değerler Araştırma Müdürü Polat Yaman’a göre, şirketlerin bedelsiz potansiyelini hesaplayabilmek için geçmiş yıl kar- zararları, değer artış fonları, net dönem karı, sermaye düzeltmesi farkları kalemlerine ve bu rakamların toplamının ödenmiş sermayeye oranına bakılması gerekiyor. Yaman “ şirketin geçmiş yıllarda yaptığı sermaye artırımları da gözden geçirilmeli. Bedelsiz potansiyeli, yatırım yapmak için önemli. Ancak tek kriter olmamalı” diyor.

Bedelsiz sermaye artırımında hisse fiyatı düşse de aynı oranda hisse adedinin arttığını hatırlatan Yaman, yatırımcının lot sayısının artmasından memnun olduğunu ve psikolojik olarak da bundan olumlu etkilendiğini belirtiyor. Analistler, 2010 yılı bilançoları borsaya gelmeden önce bedelsiz potansiyelini dikkate almak isteyen yatırımcılar için 9 hisse belirledi. Bu hisselerin borsadaki fiyatlarını da analiz eden uzmanlar, sadece 5’inin alıma uygun olduğunu düşünüyor. Diğer 4’ününse fiyatı izlenmeli ve geri çekilmelerde oluşacak potansiyele göre hareket edilmeli.
Tüpraş: 2010/9 aylık dönemde satışlarını yüzde 27 , net karını ise yüzde 10 oranında artırmayı başardı. Aynı başarıyı yılın son çeyreğinde de sürdürdüğünü tahmin ediyoruz. Global toparlanmanın bu yıl da Tüpraş7ın satışlarına olumlu katkısının sürmesini bekliyoruz. Ayrıca fuel oil dönüşüm projesi için 2.3 milyar liralık yatırım teşvik belgisinin onaylanması da şirkete olumlu katkı yapacaktır. Tüpraş’ın 2010 yılını 850 milyon TL karla kapattığını tahmin ediyoruz. Bu doğrultu da da hissede yüzde 250 bedelsiz potansiyeli öngörüyoruz. Tüpraş hisselerinde 46 TL hedef fiyatla yüzde 7 yükselme potansiyeli öngörüyoruz. Bedelsiz beklentileri hisse fiyatına bir miktar yansıdı. Ancak endeks performansı da önemli olduğu için hala potansiyel taşıyor. Bundan sonrası için şirket hisselerinde “endekse paralel getiri” bekliyoruz.

Bosch ev aletleri: 2010 /9 aylık dönemde satışlarını yüzde 5 artırdı.

Ancak kar marjlarındaki gerileme nedeniyle net dönem karı söz konusu dönemde yüzde 20 düşüş gösterdi. Sektördeki güçlü rekabetin şirketin karlılığına olumsuz etkisinin devam edeceğini düşünüyoruz. Ancak Bosch Ev Aletleri’nin 2010-2015 yıllara arasında yapmayı planladığı 300 milyon dolarlık yatırım, verimliliği artırırken karlılığı yukarı çekebilir. Bu yatırımda teşviklerden faydalanılacak olması olumlu Şirketin 2010 yılını 200 milyon TL kar ile kapattığını tahmin ediyoruz. Hissede yüzde 200 bedelsiz potansiyeli öngörüyoruz. BoschEv aletleri hisselerinde 145 TL hedef fiyatla yüzde 7 yükselme potansiyeli öngörüyoruz. Bedelsiz beklentileri hisse fiyatına bir miktar yansımış olsa da “endekse paralel getiri” bekliyoruz.

Migros: 2010/9 aylık dönemde hem satışlarını hem de karlılığını yüzde 10’a yakın artırdı.hatırlanacağı gibi Migros, geçen aralık ayında Ege Bölgesinde faaliyet gösteren “Amaç ve Adres şirketlerini devralmıştı.

Ayrıca Greens’in 9 mağazasını satın almak için sözleşme imzaladı. Şirketin daha agresif bir politika izleyerek önümüzdeki yıllarda organik ve inorganik büyümeye devam etmesini ve Pazar payını artırmasını bekliyoruz.

Migros’un 2010 yılını 120 milyon TL karla kapattığını tahmin ediyoruz.

Şirket hisselerinde yüzde 100 bedelsiz hisselerinde yüzde 100 potansiyeli olduğunu düşünüyoruz. Bu doğrultuda Migros hisselerinde 33 TL hedef fiyatla yüzde 4 yükselme potansiyeli öngörüyoruz. Uzun vade için alım tavsiye ederken, kısa vadede “endekse paralel getiri” bekliyoruz.

İzocam: 2010 yılı 9 aylık dönemde hem satışlarını hem de karlılığını 2009’un eş dönemine göre yüzde 10’un üzerinde artırdı. Şirket, Gebze Kimya Organize Sanayi Bölgesi’nde arazi satın almak için taahhütmane imzaladı.

Bu gelişme İzocam’a uzun vadede önemli katkılar sağlayacaktır. Şirketin 2010 yılını 33 milyon TL karla kapattığını düşünüyoruz. Yüzde 120 bedelsiz potansiyeli öngördüğümüz hissede hedef fiyatımız 46 TL. yükselme potansiyeli ise yüzde 3. Ancak 2010 yılı için başarılı bilanço açıklamasını beklediğimiz şirket için başta bedelsiz potansiyeli olmak üzere olumlu beklentilerin yeterince fiyatlandırıldığını düşünüyoruz.


Brisa’da 47 kat bedelsiz potansiyeli var. Brisa: Şirketin 2010 yılı dokuz aylık net karı, 2009’un eş dönemine göre yüzde 110 yükselerek 35.1 milyon TL oldu. Geçen yılın dokuz aylık cirosu da 2009’un eş dönemine göre yüzde 24 yükselerek 692 milyon TL’ye çıktı.

2010 ilk dokuz aylık FAVÖK (finansman giderleri, amortisman giderleri ve vergi öncesi kar) ise yüzde 23 yükselişle 78 milyon TL’ye ulaştı.

Brisa’nın toplam satışlarının yüzde 74’ünü yurtiçi, yüzde 26’sını ise yurtdışı satışları oluşturuyor. Şirketin yurtiçi satışları 2010/9 aylık dönemde 2009’un eş dönemine göre yüzde 27, yurtdışı satışları ise yüzde 19 yükseldi. Ayrıca şirketin 2010/ 9 aylık bilançosuna göre özsermayesinde

352 milyon TL sermaye düzeltme farkı bulunuyor. Bunun üzerinden hesaplanan bedelsiz hisse dağıtım potansiyeli yaklaşık 47 kata tekabül ediyor. Bu arada Brisa hisseleri, İMKB ile kıyaslandığında son bir ayda borsanın yüzde 15, son üç ayda ise yüzde 33 üzerine performans gösterdi. Şirketin 2010 sonu itibariyle satış gelirlerinin 2009’a oranla yüzde 21 yükselerek

941 milyon , FAVÖK’ününse yüzde 1 artışla 105 milyon TL olduğunu tahmin ediyoruz. 2010 yılı net kar beklentimize 2009 karına oranla yüzde 11 artışla 44 milyon TL. Brisa hisseleri için 153 TL hedef fiyatla “endekse paralel getiri” öngörüyoruz.

Kartonsan: 2010 yılının dokuz ayında 13 milyon TL net kar açıklayan şirket, net karını böylece 2009’un eş dönemine göre yüzde 15 yükseltmiş oldu. Kartonsan’ın 2010’un dokuz aylık toplam satış geliri de yüzde 33 yükselerek 134 milyon TL’ye ulaştı. Söz konusu dönemde şirketin karton

satışları yüzde 29, hurda kağıt satışları ise yüzde 48 artış kaydetti.

Kartonsan’ın 2010 ilk dokuz aylık FAVÖK’ü 23 milyon TL’ye yükseldi.

2010’un dokuz aylık döneminde şirketin net nakit pozisyonu ise yılbaşına göre yüzde 59.3 oranında iyileşme gösterdi. 2010’da iyileşen net nakit pozisyonu ve cirodaki güçlü artışla dikkat çeken Kartonsan’ın (sadece sermaye düzeltme farkıyla) yaklaşık 33 kat bedelsiz hisse dağıtım potansiyeli bulunuyor. Şirket hisseleri, çarpan analizine göre yaptığımız değerlemede, sektördeki benzerlerine göre haifi primli işlem görüyor. Öte yandan, İMKB ile kıyaslandığında son bir ayda borsanın yüzde 38 son üç ayda ise yüzde 60 üzerinde performans gösterdi. Bu nedenle hissenin mevcut fiyat seviyelerinden alım önermiyoruz. Hisse 227 TL’ye kadar gevşeyebilir.

Bu seviyeler alım için izlenmeli.

Bagfaş: Şirketin 2010 yılı dokuz aylık net karı 2009’un eş dönemine göre yüzde 447 yükselerek 26 milyon TL oldu. Satış gelirleri ise 2009’un dokuz aylık dönemine göre yüzde 15 düşüşle 195 milyon TL’ye geriledi. FAVÖK, 2009’un eş dönemine göre yüzde 473 yükselerek 38 milyon TL’ye ulaştı.

2010’un dokuz ayında şirketin net nakit pozisyonu, yılbaşına göre yüzde

68.6 oranında iyileşmeyle 74 milyon TL’ye ulaştı. Bagfaş’ın 2010 yılında satış gelirlerinin 2009’a oranla yüzde 20 yükselerek 322 milyon TL’ye FAVÖK’ün ise yüzde 806 artarak 59 milyon TL’ye çıktığını tahmin ediyoruz.

2009 yılında 5 milyon TL zarar açıklayan Bagfaş’ın 2010 yılında ise 42 milyon TL net kara ulaştığını düşünüyoruz. Bagfaş’ın öz kaynaklarında yer alan 60 milyon TL (sermaye düzeltme farkı) ile yaklaşık 20 kat bedelsiz hisse dağıtım potansiyeli bulunuyor. Bu arada, şirket hisseleri İMKB ile kıyaslandığında son bir ayda borsanın yüzde 15, son üç ayda ise yüzde 15, son üç ayda ise yüzde 33 üzerinde performans gösterdi. Bagfaş hisseleri için hedef fiyatımız 190 TL yüzde 6 yükselme potansiyeli doğrultusunda “endekse paralel getiri” bekliyoruz.

Netaş: şirket, 2010 yılının ilk dokuz ayında 18 milyon TL net kar açıkladı. Bu kar, 2009’un eş dönemine göre yüzde 21 düşüşe işaret ediyor.

Netaş’ın 2010’un dokuz aylık toplam satış geliri ise yüzde 27 yükselişle

204 milyon TL’ye çıktı. 2010 yılı dönemine göre yüzde 18 düşerek milyon TL seviyesine geriledi. Sadece sermaye düzeltme farklarını göz önünde bulundurduğumuzda, Netaş’ta yaklaşık 15 kat bedelsiz hisse dağıtım potansiyeli bulunuyor. Çarpan analizine göre yaptığımız değerlemede Netaş hisseleri sektördeki benzerlerine göre hafif primli işlem görüyor. Hisse, İMKB ile kıyaslandığında son bir ayda borsanın yüzde 28, son üç ayda ise yüzde 80’in üzerinde performans gösterdi. Bu nedenle mevcut fiyat seviyelerinden alım önermiyoruz. Olası kar satışlarında ise yakından izlenmeli.

Konya Çimento: Şirketin 2010 yılı ilk dokuz aylık net karı, 2009’un eş dönemine göre yüzde 50 yükselişle 23.4 milyon TL oldu. Konya çimento’nun 2010 / 9 aylık cirosu’da yüzde 17 yükselerek 156 milyon TL’ye çıktı. 2010 yılı dokuz aylık FAVÖK ise 2009’un eş dönemine göre yüzde 55 yükselerek 28 milyon TL’ye ulaştı. 2010 yılının ilk dokuz ayında şirketin net nakit pozisyonu da yılbaşına göre yüzde 6.8 oranında iyileşme göstererek 138.6 milyon TL’yu buldu. Sadece sermaye düzeltme farklarını göz önünde bulundurduğumuzda, Konya çimento hisselerinde yaklaşık13 kat bedelsiz hisse dağıtım potansiyeli bulunuyor. Çarpan analizine göre yaptığımız değerlemede hisse sektördeki benzerlerine göre hafif primli işlem görüyor.

İMKB ile kıyaslandığında son bir ayda borsanın yüzde 94, son üç ayda ise yüzde 121 üzerinde performans gösterdi. Fiyatı çok yüseldiği için mevcut fiyat seviyelerinden alım önermiyoruz.

Bedelsiz beklentisi olan hisseler gözde

2011 yılı ve sonrasında piyasalar ne olacak sorularına cevap bulmak için geçmiş 10 yılı çok iyi irdelemek gerekir.


Zira dünya tek kutuplu bir sistemden hızla Ortadoğu ve Asya ağırlıklı çok eksenli bir sisteme doğru kaymakta.

Bu sebeple petrol başta olmak üzere emtia piyasalarındaki fiyat hareketlerini kontrol etme ve yönlendirmede yeni dönemin aktörleri daha aktif rol oynuyor. 2000'li yılların başlarında dünya ekonomisi bir dizi olay ve politika değişiklikleri ile farklı bir düzene doğru sürüklendi. Altın ons fiyatları 2001 yılı Şubat'ında 254 dolara kadar gerilediğinde dünyada ve Türkiye'de olağanüstü gelişmeler yaşandı. Türkiye'de şubat ekonomi krizi sonrası yapısal reformlar ve güçlü bir iktidara yol açan gelişmelerin olması, ABD'de 11 Eylül saldırıları ve sonrasında Afganistan ve Irak'a yönelik işgal operasyonu zamanla beklentilerin tersine dünyada ve gelişmekte olan ülkeler lehine inanılmaz bir büyüme süreci başlattı. Savaş yorgunu ABD ve diğer Batı ülkeleri ise bu dönem sonrası ağır hasarlar aldılar. Savaşa 2,5 trilyon dolar harcayan ABD ekonomisi bu yükü kaldıramazken yükselen petrol ve emtia fiyatları yeni ekonomik devleri ortaya çıkardı.

2008'deki ekonomik kriz ABD'deki yüzlerce bankanın batmasına ve Avrupalı devletlerin ve bankalarının güven kaybına uğramasına yol açınca para hızla bu ülkelerden yeni ve hızla gelişen ekonomilere yöneldi. Türkiye, Çin, Hindistan, Brezilya ve Güney Kore başta olmak üzere gelişmekte olan ülkeler kaldıkları yerden büyümelerine devam ederken ABD, Avrupa ve Japonya sıkıntılarla karşı karşıya kaldı. Kredi derecelendirme kuruluşları tarihlerinde ilk kez bu denli sert bir şekilde not indirimleriyle bu ülkelere güven kaybını belgeledi. '2011 yılında piyasalar ne olacak?' sorusu gelişmiş ülkelerin sıfıra yakın düşük faiz politikalarını sürdürüp sürdürmeyecekleri cevabına bağlı olacaktır. Ancak petrol fiyatlarının 100 dolara yakın seyrettiği bir dönemde ekonomilerin canlanmaya ne zaman başlayacağından ziyade faiz artışlarının neden bu şekilde geciktiğinin sorgulanması gerekmektedir. Zira bu faiz oranları sürdükçe petrol ve emtia piyasalarında yeni zirveler kaçınılmaz olacaktır.

Ancak şunu da ifade etmeliyim ki cuma günü FED Başkanı Ben Bernanke'nin konuşmasında toparlanmanın sürdüğüne işaret etti. Buna karşın düşük enflasyon oranlarının devam ettiğini vurgulaması bir süre sonra başlayacak faiz artış sürecinin ılımlı bir şekilde olacağını gösteriyor. Bir sonraki toplantıda FED faiz artırmasa da birtakım önlemler alabilir. Bu arada Çin de hızlı büyüme sürecinde yeni bir döneme girebilir. Faiz artışlarıyla büyümenin hızı kesilebilir. Türkiye ise makroekonomik dengesinde cari açık ve kısa dönemli sıcak para giriş çıkışını önlemeye yönelik parasal tedbirlerin etkisi ile haziran ayındaki genel seçimler sonrası kredi not artışı beklentileriyle hareketli ve olumlu bir süreç izleyecektir.

Bu yeni dönemin riskleri ise kontrol edilemez bazı sıcak çatışma riskleri olacaktır. Çin ve ABD yönetimlerinin Kore yarımadasında yaşanacak muhtemel çatışma durumunda verecekleri tepki burada önem kazanacaktır. Aynı şekilde Batı ekonomilerinin kötü bir durumda olmasından dolayı bir süredir gündemden düşen İran-İsrail gerginliği de göz ardı edilmeyecek ama şu an için rafta olan bir risk unsuru olarak gözetilebilir.

Türkiye borsasına ve piyasalarına dönecek olursak 2011 yılına gerek Borsa gerekse döviz piyasalarında yükseliş yönünde bir seyir izleniyor. Borsalarda geleneksel ocak yükselişi devam ederken endeks hafta içinde zaman zaman 70 bin puana kadar yaklaştı. Dolar bazında ise henüz ekim ayı sonunda gördüğü zirvenin bir hayli uzağında. Yabancı yatırımcılar ise şimdilik daha sessiz ve bekleyiş içinde hareket ederek, yükselişleri satışlarla karşılıyorlar. 2011 yılında döviz piyasaları önceki yıllara oranla daha agresif olabilir. Borsa'da ise belli marjlarda şiddetli dalgalanmalar yaşanabilir.

2011'de öne çıkacak sektörlerden perakende, petrol ağırlıklı enerji, madencilik, demir çelik, gübre, otomotiv ve ticari araçlar, bilişim teknolojileri, yazılım sektörü, inşaat ve gayrimenkul hisselerinin yanı sıra bedelsiz beklentisi olan şirketlerin hareketli olduğu bir seyir izleniyor.

Amerikan ekonomisi toparlanma sinyalleri verdi

ABD Merkez Bankası FED iki yılı aşkın bir süredir faize dokunmuyor. FED daha önce de 2001-2004 Nisan döneminde düşük faiz politikasıyla ekonomiyi canlandırmaya çalışmış ve bunda başarılı olmuştu. Ekonominin ısınmaya başlamasıyla 2004 Nisan-2007 Eylül ayına kadar faiz oranlarını yüzde 1'den yüzde 5,25'e kadar çekmişti. Buna rağmen petrol fiyatları 147 dolara kadar tırmanmış, ekonomide ibreler altüst olmuştu. Piyasalardaki aşırı oynaklık ABD finans piyasalarında risk alan pek çok bankanın batmasına yol açmıştı. Küresel krizin patlak vermesi üzerine FED faiz oranlarını 1954 yılından bu yana en düşük seviye olan 0,25'e kadar indirdi.

Son iki yıldır FED, ekonomideki gelişmeleri izliyor ve henüz faiz artışı sinyali vermedi. Ancak bu yıl yine nisan ayında faiz artışı kararı çıkabilir. Geçen hafta açıklanan tarım dışı istihdam ve işsizlik oranları 103 bin artış ve 9,4 işsizlik oranları iyiye gidiş işaretleri olarak değerlendiriliyor. Bu da FED politikalarında bir değişiklik imkanı tanıyor. 'Ilımlı bir faiz artışı piyasaları nasıl etkiler?' sorusuna geçmişte Dow Jones endeksinin faiz artış dönemlerinde yüzde 40'a yakın bir yükseliş yaşadığı cevabını buluyoruz. Bu açıdan ilk faiz artışı piyasalar için bir risk oluşturmayacaktır. Dow Jones sanayi endeksi yıl içinde 12 bin puanı aşarsa zirve noktalarına doğru yol alabilir.

SELİM IŞIKLAR

Borsa Şirketlerinin Bedelsiz Verme Potansiyeli

Borsa Şirketlerinin Bedelsiz  Verme Potansiyeli

Sabreden kazanacak!

Yeni yıla mutlu bir şekilde giren piyasalarda bahar havası hakim. Haftanın ilk 4 gününde yüzde 5'e yakın değer kazanan İMKB, bugün bir miktar düşüş yaşasa da bu, rallinin yanında sınırlı kalmış durumda.

Yılbaşı öncesi Noel tatilinin de etkisiyle durağan ve satıcılı bir seyre giren İMKB, yeni yılla birlikte hızlı bir yükseliş trendi yakaladı. Yılın son bir ayında negatif ayrışma sürecine giren ve diğer borsaların altında bir performans sergileyen İMKB 100 Endeksi, bu açığı kapatmaya çalışıyor. Yılbaşına kadarki son 3 aylık süreçte yüzde 6 gerileyen Türkiye Endeksi'ne karşılık, Doğu Avrupa Endeksi yüzde 9 değer kazandı. Para girişiyle yakalanan bahar havası, işte bu makası daraltabilir.

Peki yatırımcı bu endeks hareketinde nasıl bir starteji izlemeli? Alımlara devam etmeli mi? Bu seviyeler uygun değilse hangi seviyeler beklenmeli? Altın yatırımcısı bu fiyat düşüşü karşısında nasıl bir tavır takınmalı? Doları bozdurmak için uygun seviye hangisi?

YATIRIM İÇİN ZOR BİR YIL!
Hisse senetleri yatırımı için zorlu bir yıl olacağını daha önce söylemiştik. Bu paralelde bu yıl yatırım yapacak yatırımcıların çok fazla iştahlı olmaması gerekiyor. Ufukta kaçırılacak tren yok. Seçim dönemine kadar ve akabinde bir çok fırsatın doğması söz konusu olacak. Yani sabırlı olan yatırımcı bu yıl kazanmasını bilecek.

KISA VADEDE BU SEVİYELERE DİKKAT!
Bu paralelde, borsanın bulunduğu bu 68-69 binli seviyelerin alım için uygun olduğunu belirten uzmanlara karşılık 66 binli seviyelerin beklenilmesi gerektiğini söyleyenler de var. Fakat genel kanı 66 binli seviyelerin fırsat olarak değerlendirilmesi yönünde. Kısa vadede yeni zirve seviyeleri beklenmezken, not artırımı gibi önemli haberler rüzgarının yönünü değiştirebilir. Özetle dar bantta yatay seyir gözlemlenecek bu da 66-70 bin bandında olacak.

AB KAYGILANDIRIYOR
Dünya borsalarında son haftalarda görülen sert yükselişin ardından endekslerde yorulma işaretleri görülüyor. Wall Street beklentilerden iyi gelen işsizlik başvurusu verilerine rağmen perşembe günü kâr satışlarıyla geriledi. Avrupa'da ise hava sisli. Çin'in ciddi ekonomik kriz yaşayan İspanya ile 5 milyar 654 milyon eroluk 16 ticari anlaşma imzalaması ve İspanya devlet tahvilleri alımına devam edeceği beklentisi her ne kadar olumlu algılansa da tünelin sonunu görmek için henüz erken. Uzmanlar da zaten 2011 için özellikle AB'ye vurgu yapıyor.

DÖVİZDE REALİZASYON SEVİYESİ!
Döviz kanadında ise kısa vadede TL'de değer kaybı beklentisi ağır basıyor. Fakat yılın geneline baktığımız zaman TL bir mikta değer kazanabilir.

Faizler ise son günlerde dip üstüne dip yaparken Dolar/TL kuru para girişine rağmen yukarı yönlü eğilimini muhafaz ediyor. Bu artışta faizlerin bir miktar daha düşeceği beklentisi etkili oluyor. Euro ise güçlü dolar karşısında bir miktar geri gelirken Euro/Dolar paritesi tekrar 1.30 seviyelerinin altına çekildi.
Doları daha fazlat tutmak stemeyen ve satmak isteyenler için 1.60-1.61 TL seviyeleri için uygun olabilir. Dolarda beklenti 1.50-1.60 TL arasında bir hareket.

YA ALTIN NE OLACAK?
Yatırımcının güvenli limanı güven sarsmaya mı başladı? Hisse senetleri piyasasında yükseliş sert olurken emtia kanadında altın fiyatlarının düşüşü de bir o kadar sert ve hızlı oluyor. Uzmanlar, altındaki bu düşüşü yıl sonuna doğru görülen hızlı yükselişin bir düzeltmesi olarak görüyor. Bugün itibariyle atlının ons fiyatı bin 360 doların altına gerilemiş durumda. Buna göre son 5 günlük kayıp ise yüzde 4.7'ye ulaşmış gözüküyor.
ABD'de parasal sıkılaştırma ya da sürpriz faiz arıtrımı altına sert satış getirebilir.
Öte yandan 5 gündür süren realizasyonlar altın fiyatlarını bin 350 doların altına çekebilir. Uzmanlar 'al' önerisinde bulunmazken fiyatların izlenmesi gerektiğini ya da kademeli olarak satışların yapılabileceğini ifade ediyor. Yani dolarda yükseliş beklentisi artarsa altındaki düşüş kaçınılmaz olabilir. Alım için uygun değil, destekler fırsata dönüşebilir.

"BORSA FARKI KAPATIYOR"
İş Yatırım Araştırma Müdürü Emra Sezan, HABERTURK.COM EKONOMİ SERVİSİ'nin piyasalara ilişkin sorularını yanıtlarken İMKB'nin bulunduğu seviyelerin süpriz olmadığını ve bu yönde bir harketi beklediklerini faka bu kadar sert bir hareket beklemediklerini ifade etti. Yurtdışı piyasalardaki seyrin de olumlu olduğuna işaret eden Sezan, ABD'den son günlerde olumlu verilerin gelmeye başladığını piyasaların ise buna pozitif tepki verdiğini kaydetti. Yılın son günlerinde negatif ayrışan İMKB'nin ise toparlanma sürecine girdiğini aktaran Emra Sezan, "Borsa bu farkı kapatıyor" dedi. İMKB'de düzeltmelerin görülebileceğini ifade eden Sezan'a göre bu tarz endeks hareketleri alım için kullanılabilir. Sezan endeksin bulunduğu 68-69 binli seviyelerin bile hâlâ alım için uygun olduğunu belirtirken yıl içerisinde borsanın 80 binli seviyelere dayanacağını söyledi. Para girişinin de sürdüğünü bildiren Araştırma Müdürü, endeksteki geri çekilmelerin ise çok sert olmayacğaını bildirdi. Sezan ayrıca, TL'nin yıl genelinde değer kazanacağına da işaret etti.

"ÇOK FIRSAT DOĞACAK"
Gedik Yatırım Araştırma Müdürü Onur Mutlu ise ABD'den gelen olumlu verilerle borsanın biraz güç toplamaya çalıştığını fakat AB'deki sıkıntıların devam ediyor olmasının tedirginlik yarattğını belirtti. Mutlu, borç krizinde olan AB ülkelerine yönelik piyasaları tatmin edici girişimlerin olmamasının ve bu ülkelere yönelik yeni not indirimlerinin gündeme gelebileceği yönündeki beklentilerin satış baskısı yarattığına dikkat çekiyor. 'TL'nin değerini koruyacağı hatta biraz daha değer kaybedebileceği' yönündeki tezlerin çürümeye başladığını aktaran Onur Mutlu, TL'deki bu değer kaybının da piyasaları kötü etkilediğini söyledi. Tahvil faizlerinin düşük olmasının ise moralleri yüksek tuttuğunu bildiren Mutlu, fakat bunun geçici olduğunun altını çiziyor. İMKB Ulusal 100 Endeksi'nde kısa vadede hızlı bir yükseliş beklemeyen Mutlu, bu yükselişin seçim öncesi Nisan-Mayıs gibi görülebileceğine işaret ediyor. O tarihlerde 70-75 bin test edilebilir.
"Borsaları destekleyici bir gelişme yok" diyen Araştırma Müdürü, not artırımı beklentisinin ise fiyatlandığını belirtti. Kısa vadede zirve seviyelerinin zor olduğunu söyleyen Mulu'ya göre, endeksin satışlarla 66 bin 500-67 binli seviyelere çekilebiecek. Bu seviyeler ise alım için değerlendirilebilir. Alım için aceleci olunmaması gerektiğini de söyleyen Mutlu, yıl içinde daha bir çok fırsatların doğacağını ve yatırım stratejisinin zamana yayılması gerektiğini ifade etti. ABD'deki olumlu havayla doların değerlenmeye başladığını buna karşılık ise altının hızla düştüğünü belirten Onur Mutlu,parasal sıkılaştırma ya da faiz sinyalinin gelmesi durumunda altında düşüşün daha da sert olabileceği yönünde uyarıda bulundu. Mutlu, kısa vadede geri çekilmelerle altının ons fiyatının bin 350 doların altına düşebileceğini belirtti.
Euro/Dolar paritesinin 1.26'ları test edebileceği tahmininde bulunan Mutlu, Dolar/TL paritesinin de1.50-1.60 TL bandında hareket edeceğini savundu. Mutlu'ya göre eğer 1.60'lı seviyeler görülürse TL'ye dönüş için uygun zaman.

"ALTINDA DÜŞÜŞ SÜREBİLİR"
Anadolu Yatırım Araştırma Müdürü Gülizar Özdemir Türk ise 70 bin seviyelerinde direnç bulunduğunu bu seviyelerin üzerine çıkılmadığı sürece kâr realizasyonlarının gelebileceğini aktardı. "Alım için ya 70 binli seviyeler görülmeli ya da 67-68 bin seviyeleri izlenmeli" diyen Türk, özellikle AB tarafının yakından izleneceğini belirtti. Önümüzdeki günlerde İspanya'nın tahvil ihracının sonuçarlının piyasalar açısından belirleyici olacağını aktaran Araştırma Müdürü, Türkiye'ye bakış açısının ise hala pozitif olduğunu dile getirdi. "Para girişi de devam ediyor" diyen Türk, yabancıların banka hisselerini bırakmadığını da kaydediyor. Dolar/TL kurunda 1.57 TL seviyesini yukarı yönlü kırılmasının yükseliş trendini güçlendireceğini belirten Türk, hedef fiyat olarak 1.61 TL'yi işaret etti. Bu seviyenin üzerindeki kapanışlarda ise 1.65 TL test edilebilir. Türk'e göre 1.57'nin üzerinde tutunamayan parite 1.50-1.60 TL bandında seyreecek.
Altında ise direnç bin 380 dolarda bulunuyor. Satış baskısı bir süre daha devam edecek. Altında izlenmesi gereken destek seviyeleri ise sırasıyla bin 350, bin 330 ve bin 320 dolar.

Kaynak:BİLAL EMİN TURAN

HABERTURK.COM
EKONOMİ SERVİSİ

İMKB TEKNİK ANALİZ

İMKB 100 Teknik Analiz Grafiği

Teknik Analiz :
İmkb 100 endeksi günü +613 puanlık artışla 68,221 seviyesinden kapattı. İşlem hacmi 3,42 mlyr tl olarak gerçekleşti . 68,500 hedefi gerçekleşti . Kısa vadede 68,500 / 800 direnç bölgesi olarak izlenmeye devam edilmeli . Bu bandın aşılamaması halinde ilk etapta 67,000 seviyesine doğru geri çekilme beklenmelidir ... 

Şirket Haberleri 04.01.2011

• BEŞİKTAŞ FUTBOL YATIRIMLARI SANAYİ VE TİCARET A.Ş.- Şirketimize tebliğ edilen rapora dayanılarak ; 2005-2007 hesap dönemleri için KDV yönünden yapılan inceleme sonucunda 9,3 milyon TL vergi aslı ve 42,06 milyon TL vergi ziyaı cezası 　talep edilmiştir. Söz konusu vergi inceleme raporunda yer alan iddialar ve tarhı istenen vergi aslı, ceza ve gecikme faizlerinin hukuka ve vergi mevzuatına aykırılığı kapsamında Şirketimizce dava konusu yapılmış olup, bu konudaki yasal prosedür devam ettirilmektedir. Öte yandan, Türkiye Büyük Millet Meclisi gündeminde olan ve vergi affını da kapsayan torba yasa tasarısı kapsamında Şirketimize re'sen salınan vergi asıllarında ve dolayısıyla vergi ziyaı cezası ve faizlerinde meydana gelebilecek iyileştirmeler ile bunların ödemelerinin taksitlendirilmesi hususlarında Şirketimiz lehine oluşabilecek tüm kanuni prosedürler de takip edilmektedir.
• EMLAK KONUT GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.- 1- Şirketimiz projelerinden "İstanbul Küçükçekmece Halkalı 2. Etap Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi" 　ihalesinin 2. Oturumu 06.01.2011 Perşembe saat 14:30 da yapılacaktır. Bu durum isteklilere yazı ile bildirilmiştir. 2- Şirketimiz projelerinden "İstanbul Başakşehir Bahçeşehir 2. Bölge Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi" 　nde İstekli "Kuzu Toplu Konut İnşaat Ltd. Şti." ; Arsa Satışı Karşılığı Satış Toplam Geliri (ASKSTG) : 193.500.000,- TL+ KDV, Arsa Satışı Karşılığı Şirket Payı Gelir Oranı (ASKŞPGO) : % 26, 　Arsa Satışı Karşılığı Asgari Şirket Payı Toplam Geliri (ASKŞPTG) : 50.310.000,- TL+ KDV üzerinden sözleşme yapılmak üzere yazı ile davet edilmiştir.3- "Kırklareli Lüleburgaz Çarşı İnşaatı İle Altyapı ve Çevre Düzenleme İnşaatı İşleri " 　ihalesinin değerlendirmesi tamamlanmış olup, Yüklenici "Mehmet Cihangir Yücel İnşaat Yüksek Mühendisi" 1.449.610,00 TL + KDV Götürü Bedel üzerinden sözleşme yapılmak üzere yazı ile davet edilmiştir.
• BSH EV ALETLERİ SANAYİ VE TİCARET A.Ş.- 30.12.2010 tarihinde yapılan Özel Durum açıklamamız ile Şirketimizin Çerkezköydeki tesislerinde Küçük Ev Aletleri üretimine 2011 yılının 2. yarısında başlanacağını ve ilk etapta 37.500 birim kapasite ile deneme üretimi planlandığını kamuya duyurmuştuk. Sözkonusu yatırım da dahil olmak üzere fabrikalarımızda 2010 - 2015 yılları arası planlanan toplam yatırım tutarı (yeni, yenileme, kapasite genişletme vb. yatırımları dahil) yaklaşık 300 milyon dolardır. Bu yatırımların tamamlanması durumunda yaklaşık 1.000 kişilik ek istihdam sağlanması öngörülmektedir. Ayrıca, planlanan bu yatırımlar için teşvik tedbirlerinden yararlanılacaktır. Kamuya saygıyla duyurulur.
• FRİGO-PAK GIDA MADDELERİ SAN. VE TİC. A.Ş.- Şirketimiz ; 2010 / 2011 Narenciye Sezonu için 15 Kasım 2010 / 03 Ocak 2011 tarihleri arasında GBP.2.995.798 , EURO.832.873 ve USD.928.318'lık, ki toplamda USD. karşılığı USD.6.682.857'lık satış kontratı imzalamıştır.Bu rakam geçen sezona göre % 54 artışı ifade etmektedir. Bu kontratların üretim ve sevkiyatları devam etmektedir.
• METRO TİCARİ VE MALİ YATIRIMLAR HOLDİNG A.Ş.-İştiraklerimizden Metro Turizm Seyahat Organizasyon ve Ticaret A.Ş. Metro otobüs bileti satışlarını uluslararası hava yolları şirketlerinin bilet satış sistemine entegre etmek için Amedeus firması ile sözleşme imzalamıştır.
• AKSİGORTA CEO'SU UĞUR GÜLEN: AKSİGORTA'DA HİSSE SATIŞININ SONUNA YAKLAŞILDI-BLOOMBERG HT
• VAKIF GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.- Şirketimizin 　04.01.2011 tarihinde yapılan Yönetim Kurulu toplantısında; Şirketimiz portföyüne kira getirisi ve gelecekte değer yaratma potansiyeli yüksek gayrimenkul kazandırma amacıyla; mülkiyeti Vakıfbank'a ait 　Şube Hizmet Binalarından 　yapılan değerlendirme sonucu belirlenen 18 adedinin, 　ekspertiz 　sonucu belirlenen bedeller göz önünde bulundurularak toplam 49.250.000,-TL'ye satın alınmasına, satın alma işleminin tamamlanmasını müteakiben ekspertiz kira değerleri de dikkate alınarak belirlenen kiralama bedelleri üzerinden Vakıfbank'a 10 yıl süre ile kiralanmasına karar verilmiştir.

2011'in ilk AL veren hisseleri

2011 yılının ilk seans gününde AL veren hisseler

İMKB GÜNLÜK YORUM

Kapanış

Yurt dışı piyasalardaki alıcılı görünümün etkisi ile güne alıcılı başlayan İMKB, öğleden sonra alışların hızlanması ile 67.300 direncini kırdı ve günü 1.603 puan değer kazanarak 67.607 seviyesinden kapadı. İşlem hacmi ise artış göstererek 2,5 milyar TL olarak gerçekleşti. Cuma günü 7,11 seviyesinden kapatan 8 Ağustos 2012 vadeli gösterge tahvil bugün % 7.14 bileşik seviyesinden kapanış yaşadı. Dolar değer kazanarak gün sonunda 1,5615 seviyelerinde dengelenirken, Euro da alıcılı hareket ederek 2,0795 seviyelerinde dengelendi.

Gün içi veri akışı ve Açıklamalar

ABD’de ISM Aralık İmalat PMI verileri 57,0 (Kasım: 56,6) olarak gerçekleşti. Yine ABD’de Kasım’da inşaat harcamaları %0,4 ( Bkln: %0,2) olarak gerçekleşti.

Yunanistan Merkez Bankası bugün yayınladığı raporda özel sektöre verilerin kredilerde yıllık büyüme oranının Kasım ayında Ekim ayına göre yavaşlama gösterdiği bildirildi. Banka'nın açıklamasına göre Ekim ayında yüzde 1.0 olan kredilerde büyüme oranı, Kasım ayında % 0.4 seviyesine geriledi. 2009 Aralık ayında ise krediler % 4.1 artmıştı.

Bank of America, Fannie Mae ve Freddie Mac'a sattığı yetersiz derecede garanti altına alınmış tahviller konusundaki davalarda uzlaşmaya vardı ve 4. çeyrekte bu konudaki davalar için 3 milyar$ ayırdı.

TÜİK, 2010 yılına ait son enflasyon verilerini açıkladı. Aralık ayında TÜFE % 0,30 düşerken, ÜFE % 1,31 artış gösterdi. 2010 yılında TÜFE % 6,40, ÜFE % 8,87 arttı. Böylece Merkez Bankası % 6.50 olan 2010 enflasyon hedefini tutturmuş oldu. Diğer yandan enflasyon% 6.40 ile 70'li yıllardan bu yana en düşük düzeye inmiş oldu.

BDDK Haftalık Bülteni'nde yer alan verilere göre, bilanço içi yabancı para pozisyonu açığı bir önceki hafta 15 milyar 645 milyon $ olmuştu. Aynı hafta yabancı para net genel pozisyonu 372 milyon $ açıktan, 298 milyon $ açığa geldi. Aynı dönemde yabancı bankaların 11 milyar 398 milyon $ olan açığı, 10 milyar 918 milyon $ açık olurken, mevduat bankalarının 17 milyar 197 milyon $ olan açığı 16 milyar 43 milyon $ oldu.

Euro Bölgesi’nde Aralık’ta imalat sektörü PMI 57,1 (Bkln: 56,8) olarak gerçekleşti. Haftalık olarak yayınlanan Der Spiegel dergisinin haberine gore Almanya, diğer Euro Bölgesi ülkelerinden kendisinin bütçe açıklarını yasaklayan yasalarının kopyalamalarını istedi. Almanya bunu, gelecekteki kurtarmalar için bir ön koşul olarak ortaya koydu.

Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası'nda Kasımda toplam işlem hacminin % 87,22'si yerli yatırımcılar, %12,78'i ise yabancı yatırımcılar tarafından gerçekleştirildi. Kasımda toplam işlem hacminin % 89,35'I yerli yatırımcılar, % 10,65'i ise yabancı yatırımcılar tarafından gerçekleşmişti.

Beklenti

Geçen hafta 67.300 seviyesini aşamayan İMKB’de bugün öğleden sonra bu seviyeleri kırdı ve yükseliş hareketini işlem hacmi ile destekleyerek 67.600 seviyelerinde dengelendi. Kısa ve orta vadeli teknik göstergelerin de yükselişi desteklemesi ile alıcılı görünümün devam etmesi beklenmektedir. 

Endeksi değişen hisseler

Hangi hissleler İMKB-100'den çıkarıldı? Hangi hisseler İMKB-30'a dahil edildi? İşte 3 Ocak'tan itibaren endeksi değişen hisseler?


03.01.2011-31.03.2011 arasında geçerli olmak üzere :

Ulusal 100 endeksine İhlas Gazetecilik, Türk Traktör, Brisa, Trabzonspor Sportif, Aksa Enerji, Tek-Art Turizm, Anel Elektrik, Rhea Girişim, Goldaş Kuyumculuk, Adana Çimento C eklenecek;

Ulusal 100 endeksinden Pınar Süt, Selçuk Ecza Deposu, Marshall, Otokar, Vestel Beyaz Eşya, Kerevitaş Gıda, BSH Ev Aletleri, DYO Boya, Turcas Petrol, Çelebi çıkarılacak;

Ulusal 50 endeksine Aselsan, Fenerbahçe Sportif, Aksa, Petrol Ofisi, İpek Matbaacılık eklenecek;

Ulusal 50 endeksinden Mondi Tire Kutsan, Aygaz, Net Holding, Afyon Çimento, Zorlu Enerji çıkarılacak;

Ulusal 30 endeksine İhlas Holding eklenecek;

Ulusal 30 endeksinden Şekerbank çıkarılacaktır.