PİYASADA SATIŞLAR NEDEN SERTLEŞTİ ?

Hafta başında Sarkozy ve Merkel görüşmesinin sonucu tatmin edici olamamış ancak ardından risk piyasaları özellikle hisse senetlerinin değerleme olarak
son 3 yılın dibine gelmesiyle moral bulmuş ve alıma geçmişlerdi. ABD'den
gelen FED Başkanları açıklamaları önce bu havayı dağıttı, ardından da alımları sıfırladı. Son 19 yılın en kuvvetli muhalefeti ile karşı karşıya kalan Bernanke, 10 kişilik FED Para Politikası Kurulu'nda 1992 yılından bu yana ilk kez 3 aykırı sese şahit olan ilk başkan konumunda. Bu başkanlardan Plosser ve Fisher'den gelen sert eleştiriler haftaya Jackson Hole'de bir konuşma yapacak olan Bernenke öncesi piyasa oyuncularını telaşlandırdı.

Bernanke'nin kötü giden ekonomik aktiviteye bir tepki vermesi ve yeni
genişleyici önlemlerin sinyalini vermesi bekleniyor.

Morgan Stanley'in global ekonomik büyüme tahminini aşağı çekmesiyle beraber büyüme endişeleri yeniden ön plana çıktı. S&P ise ABD'nin 3 yıllık büyüme tahminini aşağı yönde revize etti. Büyüme endişeleri riskli varlıkları vururken, bonolara, İsviçre Frankı'na, Japon Yeni'ne ve altına alım getirdi.

10 yıllık ABD tahvilinin faizi % 2'nin altına indi, Kanada 10 yıllıkları tarihi rekor düşük düzeye indi ve İngiltere 10 yıllık tahvil faizi 1899'dan bu yana en düşük seviyeyi gördü. Spot altının ons başına fiyatı 1.844,95 Dolar ile rekor kırarken sabah saatlerinde gümüş ve diğer değerli metallerde de yükseliş yaşanıyor. Morgan Stanley tarafından ve Deutsche Bank tarafından büyüme tahmini aşağı çekilen Çin ekonomisinin daha az emtia talep edeceği beklentisi ile bu grupta satışlar görüldü.

Özellikle petrol tarafında büyüme endişeleri ciddi şekilde fiyatların içine girerken ABD tipi ham petrol varil başına 81.1 Dolar değerini aldı. Brent petrol 106.15 Dolar'dan işlem görüyor. Özellikle Afrika ve Kuzey bölgelerde arza ilişkin sorunlar Brent petrolün fiyatını yüksek tutarken ABD tipi ham petrolle arasındaki makas 26 Dolar'a yaklaşarak rekor kırdı. Tarım emtiasında risk algılaması birincil faktör oldu, fiyatlar ise Asya seansında karışık durumda. Özellikle Çin'den gelen spot alımlarla bakır fiyatının yükselişte olduğu gözleniyor. 24 ham maddeden oluşan SPGSCI Emtia Eneksi dün % 3.29 düşüşle günü tamamlamıştı.

Küresel büyümeye ilişkin riskleri sürerken Avrupa Merkez Bankası'nın 6 ay sonra bir Avrupa bankasına 500 milyon ABD Doları cinsinden fonlama sağlaması spekülasyonlara sebep oldu. FED'in, Avrupa bankalarını incelemeye alacağı haberleri her ne kadar günün devamında FED Başkanları'ndan Dudley tarafından
yalanlansa da oyuncular banka hisselerinde satışa yöneldiler. Avrupa'da birçok büyük banka % 10 ve üzerinde düşüşler sergiledi ve birçoğu da taban olarak otomatik işlem durdurmaya tabi oldu. Bu gelişmelerden olumsuz etkilenen para birimi Euro, İsveç'ten gelen ve gecelik faiz piyasasının yakında bankaların birbirlerine güvensiz olmalarından dolayı kuruyacağını belirten açıklamalarla bir yara aldı. Gecelik faiz piyasasında bankalar, kendi aralarında birbirlerine borç vererek günlük fonlama ihtiyaçlarını karşılıyorlar. Euro / Dolar 1.4301'e indi, kuvvetlenen Dolar Endeksi ise 74.32'de.

SON VERİLER

Bu haber akışının etkisiyle S&P 500 Eneksi günü % 4.46 gerileyerek 1.140
puandan tamamladı, Dow Jones Sanayi Endeksi ise 11 bin puanın altına inerek günü 10.990'dan tamamladı. Vadeli işlemlerde S&P 500 Endeksi % 0.84 düşüşte.

MSCI Asya Endeksi % 2.7 aşağıda, Nikkei 225 Endeksi % 2.12 düşüşle 8.754 puanda. HP, Autonomy'yi % 64 primli şekilde hisse başına 42.11 Dolar ile alacağını açıklamasına rağmen Nasdaq vadeli işlemlerde yükselemiyor ve endeks kontratları % 0.71 düşüşte.

Dolar/TL 1.7878, Euro/TL 2.5544 ve Sepet Kur 2.1708'de. Gösterge tahvil güne %7.9 seviyesinden başlayacak. İMKB 100, 51.945 kapanmıştı. Teknik seviyeler olarak daha önce görülen 50 binli seviyeler destek olarak öne çıkarken panik havasının bu seviyeyi kırıp kıramayacağı izlenecek. Olası yukarı yönlü hareketlerde ise 52.500 seviyesi direnç olarak piyasanın radarında olacak.

Kur riski taşıyan 132 şirket

Kurlarda meydana gelen artış İMKB'de işlem gören ve aralarında Erdemir, Türk Telekom, Türk Hava Yolları (THY) gibi devlerin de bulunduğu 132 şirketi vuracak.
İMKB’de işlem gören 132 şirketin toplam döviz açığı 34 milyar 320 milyon lirayı buldu. Uzmanlara göre, ilk yarıda doların TL karxşısında yüzde 15,5, euronun ise yüzde 24,5 artması döviz açık pozisyonu bulunan bu 133 şirketin bilançosunda ciddi anlamda gedik açabilir. İMKB’de işlem gören ve Enka İnşaat, Tav Havalimanları Holding, Şişe Cam, Doğan Holding’in başı çektiği 65 şirketin ise 5 milyar 355 milyon liralık döviz fazlası bulunuyor.

İMKB’de işlem gören şirketler arasında Türk Telekom döviz açık pozisyonu sıralamasında 3.8 milyar lira ile ilk sırada yer alırken, Türk Telekom’u 3.1 milyar lire ile bir adım gerisinde THY izliyor. Tüpraş’ın 2.3 milyar lirayı aşkın döviz açık pozisyonu bulunurken, Migros ise 2.1 milyar lirayı geçen döviz açık pozisyonu ile Tüpraş’ı takip ediyor. Zorlu Enerji de yine 2.1 milyar lira döviz açık pozisyonla Migros’un bir adım gerisinde kalırken, Erdemir’in ise 1 milyar 531 milyon liralık döviz açık pozisyonu bulunuyor.

Uzmanlara göre, Merkez Bankası’nın Kasım 2010’da uygulamaya koyduğu politikalar ve cari açıkla başlayan, önce küçük çaplı ardından boyutlarının arttığı kurlardaki dalgalanma zaten açık pozisyonu olan şirketlerin 3 aylık performansını etkilemişti. Şimdi doların 1.80 lirayı zorladığı ikinci yarının başlangıcındaki bu hareket açık pozisyonu olan şirketlerin karlılığındaki olumsuz etkisini sürdürecek. Yılın ilk çeyreğinde kur farklarının etkisinin net karlarda, mali kuruluş ve holdingler hariç tutulduğunda yüzde 24 düşüşe neden olduğuna dikkat çeken uzmanlar, dalgalanmanın döviz açığı olan şirketlerin net karlarını olumsuz etkilemeye devam edeceğini vurguladılar.


Şirket Açık Döviz Pozisyonu (Milyon TL)
Türk Telekom -3.846
Türk Hava Yolları -3.171
Tüpraş -2.391
Migros Ticaret -2.172
Zorlu Enerji -2.125
Ereğli Demir Çelik -1.531
Doğan Yayın Hol. -1.332
Aksa Enerji -1.271
Tofaş Oto. Fab. -1.138
OMV Petrol Ofisi -973
Ak Enerji -935
Anadolu Efes -875
Akfen Holding -763
Turkcell -758
Gübre Fabrik. -756
Vestel -685
Coca Cola İçecek -522
Acıbadem Sağlık -485
Hürriyet Gzt -482
Goldaş Kuyumculuk -456
Ülker Bisküvi -268
Edip Gayrimenkul -255
Banvit -225
Sarkuysan -210
Eczacıbaşı Yapı -209
Kiler GMYO -206
Global Yat. Holding -204
Anadolu Cam -197
Akfen Gayrimenkul -196
Dardanel -191
Tekfen Holding -167
Karsan Oomotiv -161
Deva Holding -159
Kiler Gıda -159
Petkim -158
İş Y. Men. Değ. -155
Ataç İnşaat -148
Altınyıldız -143
Nuh Çimento -140
Kerevitaş Gıda -140
Tekstilbank -137
Anel Elektrik -136
Ege Gübre -119
Aksa -119
Aselsan -116
Favori Dinlenme Yer -113
TSKB GMYO -108
Çelebi -105
Dentaş Abalaj -104
Vestel Beyaz Eşya -104
Kardemir (D) -102
Brisa -90
Indeks Bilgisayar -87
İttifak Holding -86
T.S.K.B. -83
T. Demir Döküm -81
Anel Telekom -77
Göltaş Çimento -76
İhlas Holding -73
Gözde Finansal Hiz. -70
Söktaş -69
Viking Kağıt -61
Milpa -61
Pimaş -56
Dyo Boya -54
Doğuş Otomotiv -54
Utopya Turizm -51
Tukaş -50
Çbs Boya -49
Reysaş Lojistik -46
Berdan Tekstil -45
Mondi Tire Kutsan -41
Şeker Piliç -41
Tat Konserve -41
Mutlu Akü -39
Bosch Fren Sistemleri -39
Çelik Halat -38
Birlik Mensucat -38
Arsan Tekstil -37
Pınar Süt -34
Penguen Gıda -32
Bimeks -32
Kardemir (A) -31
Arena Bilgisayar -31
Merko Gıda -30
Net Holding -29
AFM Film -29
Metro Holding -28
İş GMYO -28
Mensa -28
Desa Deri -28
Akmerkez GMYO -27
Yataş -26
Fon Fin.Kir. -25
Eminiş Ambalaj -24
Vakko Tekstil -23
Duran Doğan Basım -22
Alkim Kimya -22
Alcatel Lucent Teletaş -22
ÇBS Printaş -22
Anadolu Isuzu -22
Transtürk Hold. -22
Mensa(Oydan Yoksun) -21
Sinpaş GMYO -21
Doğan Gazetecilik -21
Çimentaş -20
Metemtur Otelcilik -19
Sağlam GMYO -19
Gersan Elektrik -19
Yapı Kredi Koray GMYO -18
Netaş Telekom -17
Hektaş -17
Kardemir (B) -16
Türk Traktör -14
Konfrut Gıda -14
Ege Profil -14
Akçansa -13
Makina Takım -13
Haznedar Refrakter -13
Karsu Tekstil -13
Egeplast -13
Mazhar Zorlu Holding -13
Yünsa -12
Katmerciler Ekipman -12
Karel Elektronik -12
Kordsa Global -11
Silverline Endüstri -11
Pınar Et Ve Un -11
Emek Elektrik -10
Finans Fin. Kir. -10
Olmuksa -10
Ekiz Yağ Sanayii -10
Toplam -34.320
Gedik Yatırım

Piyasa yine allak bullak oldu

Borsa küresel piyasalardaki düşüşün etkisiyle düşmeye devam ediyor. Altın rekor üstüne rekor kırarken dolar 1.80 TL'yi zorluyor.
İMKB 100 Endeksi birinci seansın ilk yarısını, önceki kapanışa göre 1.877,47 puan azalarak, 50.068,46 puandan geçti. Hisse senetleri önceki kapanışa göre yüzde 3,61 oranında değer kaybetti.

PİYASAYI RESESYON ENDİŞESİ SARDI

Avrupa borsalarında hisseler, büyük ekonomilerin resesyona doğru gittiği ve Avro Bölgesinin borç krizine henüz bir çözüm bulunamaması endişeleriyle iki yılın en düşük seviyelerine geriledi.

Avrupa’nın en büyük 300 şirketini kapsayan FTSEurofirst 300 Endeksi yüzde 2,7 oranında değer kaybederek 899,96 puana indi. Gün içindeki işlemlerde 890,74 puana kadar gerileyen FTSEurofirst 300 Endeksi, en son 9 Ağustos’ta 888,11 puanla iki yılın en düşük seviyesini görmüştü.

FTSEurofirst 300 Endeksi Ağustos ayında yüzde 16’dan fazla değer kaybetti.

Avrupa borsalarında düşüşten en fazla etkilenen banka hisseleri oldu.

STOXX Avrupa 600 Bankacılık Endeksi yüzde 3 gerilerken, Barclays bankasının hisselerinin kayıpları yüzde 6,2, Lloyds’un yüzde 8,8 ve Deutsche Bank’ın yüzde 5,5’i buldu.

Enerji şirketlerinden BP’nin hisseleri yüzde 2,9 ve Total’ın hisseleri yüzde 2,7 geriledi.

İşlemlerin sürdüğü Londra Borsası’nda FTSE-100 Endeksi yüzde 1,93, Frankfurt Borsası’nda Dax Endeksi yüzde 3,41 ve Paris Borsası’nda Cac 40 Endeksi yüzde 2,61 değer kaybetti.

İsviçre’de Zürih Borsası yüzde 2,56, İtalya’da Milano Borsası’nda FTSE MIB Endeksi yüzde 2,16, İspanya’da Madrid Borsası’nda IBEX 35 Endeksi yüzde 2,09, Hollanda’da AEX Endeksi yüzde 2,81, İsveç Borsası’nda OMX 30 Endeksi yüzde 1,83, Yunanistan’da Atina Borsası yüzde 2,06 ve Rusya’da Moskova Borsası’nda MICEX Endeksi yüzde 2,56 düştü.

Nakit korkusu!

Piyasalar yine çöktü. Bu defa arka fonda bir Avrupa bankası var! Altın 1.800 doların üzerinde rekor kırdı.
Bir süredir sakin ve yukarı yönlü seyreden piyasalar yine sağnak yağışa tutuldu. Global dalgalanmayla çok sert satışlar yiyen hisse senetleri kayıplarını telafi etmeye çalışıyordu. Fakat Avrupa kanadından beklenen hamlelerin atılmaması ve Euro Bölgesi'ne yönelik endişelerin giderek derinleşmesi nefes alan piyasalara bir darbe daha vurdu. Asya'dan başlayan satış dalgası hem Türkiye'yi hem de Avrupa'yı etkisi altın almış durumda. Asya'daki kayıplar yüzde 1'in üzerinde gerçekleşirken Avrupa'daki borsa kayıpları yüzde 4'e ulaşıyor. İtalya borsası yüzde 4'ün üzerinde seyrederken Alman Dax Endeksi de yüzde 4'ün hemen altında bir kayıpla işlem görüyor. İngiltere ve Fransa'da da durum farklı değil. Burada oluşan kayıplar yüzde 2'nin üzerinde. Borç sorunu potasına yakın ülkelerden İspanya IBEX 35 Endeksi yüzde 3'ün üzerinde kayıp yaşıyor.

En büyük kayıplar bankalarda görülüyor. Societte General bankası yüzde 8, Barclays yüzde 7.9, LLoyds yüzde 7.3, RBS yüzde 6.8, HSBC yüzde 4.6 değer kabyetti. Yani Avrupa'daki kayıplar banka hisseleri eşliğinde sürüyor.

İMKB'DE KAYIP YÜZDE 5'İN ÜZERİNDE
Avrupa'ya senkronize bir seyir izleyen İMKB'de ise kayıplar yüzde 4'ün üzerinde. 53.735 seviyesiyle en yüksek seviyeye ulaşan İMKB, 51.800'e kadar düşüş yaşadı. Fakat sonrasında gelen tepki alımları endeksi tekrar 52 binin üzerine attıysa da bu kalıcı olmadı. Endeks 51.500-52.000 bandında bulunuyor. Saat 16.15 itibariyle kayıp yüzde 5'in üzerine çıkarken 51.500 seviyesi test edildi.

Yurtiçi mali sektör endeksi ise yüde 5'e yakın kayıp yaşıyor.

Hisse senetleri piyasasındaki riskten kaçış yurt içinde yatırımcıları bono ve dövize yöneltiyor. Dolar ve Euro önceki kapanışlarına göre artıada seyir izlerken faiz yüzde 7.88 seviyelerine kadar gerilemiş oldu. Dolar saat15:30 itibariyle 1.78'in hemen altında, Euro ise 2.55 lira seviyesinde bulunuyor.

ALTINA HÜCÜM SÜRÜYOR!
Riskli piyasalardan kaçış sürerken güvenli limana akın tam gaz devam ediyor. 1.720 dolardan destek bularak tekrar yükseliş trendine giren altın 1.800 doların üzerine çıkarak yeni bir rekor kırdı.

Uluslararası piyasada altının ons fiyatı 1.821,05 dolara ulaşarak yeni bir rekor kırdı. Geçen haftayı 1.746,90 dolardan tamamlayan külçe altın hafta içinde 1.728,75 dolara kadar geriledi. Dün 1.790,70 dolardan kapanış yapan altın öğle saatlerine kadar 1.800 dolar seviyelerindeki seyrini korudu. Öğleden sonra yükselişe geçen külçe altın 1.816,90 dolarla rekor yeniledi. Bu seviyeleri uzun süre koruyamayan külçe altının ons fiyatı bir miktar gevşedi ve 1.810 doların altına geriledi. Saat 16.00'dan sonra bir yükseliş daha deneyen külçe altının ons fiyatı 1.821,05 dolarla yeni rekora ulaştı.

Külçe altının bundan önceki rekoru 1.815,19 dolarla 11 Ağustos günü kırılmıştı. Aynı saatlerde İstanbul Kapalıçarşı'da ise 24 ayar külçe altının gram satış fiyatı 103,95 lira, Cumhuriyet Altınının satış fiyatı 698 lira seviyesinde bulunuyor.

PETROL GERİLEDİ!
ABD'den gelen işsizlik bavşuruları verileriyle petrol tekrar düşüşe geçti. ABD ham petrol yüzde 3'lük düşüşle, 85 doların altına geldi. Brent petrol ise yüzde 1'in üzerinde düşüşle 109 doların altına gevşedi.

LİKİDİTE ENDİŞESİ ARTTI!
Avrupa ve Amerika hattındaki sorunlarla başı iyice dönen piyasalara bir darbe de Çin'den geliyor. Uzmanlar bu bölgedeki ekonomik soğumanın sert iniş halini alabileceğini bunun ise ikinci bir global resesyon riskini artırdığını akatarıyor.
Avrupa'da ise bankacılık sektörüne ilişkin endişeler devam ediyor. Yani bazı bankalar fonlama sıkıntısı yaşıyor. Geçtiğimiz günlerde yine bazı bankalara ilişkin bir söylenti çıkmış ve bu piyasalara sert satışlar yaşatmıştı.

Aynı durumu bugün de görmek mümkün. Avrupa Merkez Bankası'nın AB'de bir bankaya 6 aydır ilk defa bir hafta vadeli 500 milyon dolarlık fonlama yapması, en azından bir bankanın dolar fonlamasında sıkıntı yaşadığına işaret ediyor. Son haftalarda Avrupa bankalarının Fed'in ikinci nicel gevşeme programını sonlandırmasının ardından dolar fonlamasında güçlük çektiği konuşuluyordu.

DOLAR HATTI YENİDEN AÇILABİLİR!
ECB ilk kez 2007 sonunda Fed'le beraber hareket ederek Avrupa bankalarına ihtiyaçları doğrultusunda dolar hattını açmıştı. Program Lehman'ın çöküşü sonrası 2008'de ve en son olarak da Mayıs 2010'da Avrupa borç krizinin derinleştiği dönemde kullanılmıştı. Finansonline yetkililerinin verdiği bilgiye göre, Avrupa'da bir bankanın ECB'den çektiği 500 milyon dolar, Şubat'ta en son ECB'den borçlanıldığında çekilen 70 milyon doların oldukça üzerinde olmakla birlikte, Mayıs 2010'da haftalık bazda 10 milyar dolarlara ulaşan fonlama ihtiyaçlarının yanında halen yüksek sayılmayabilir.

Ayrıca Alman Maliye Bakanı'nın Avrupa Finansal İstikrar Fonu'nun (EFSF) büyütülmeyeceği ifadelerinin de satışlarda etkili olduğu gözleniyor.

Öte yandan dünya ekonomisine yönelik büyüme beklentileri de bugün bazı yatırım bankaları tarafından aşağı yönlü revize edildi. Bu da piyasaların yukarı yönlü trendini kıran bir gelişme oldu. Alman CDS'leri de 10 puan birden artış kaydetti.

"BANKALAR KAMU KAYNAKLARINI KULLANMA KONUSUNDA İŞTAHLI"
CNBC'nin haberine göre Morgan Stanley Stratejisti Lourence Mutkin bankaların bir ay öncesine göre kamu kaynaklarını kullanma konusunda daha hevesli olduğunu fakat bu durumun kesinlikle 2008'deki kadar olmadığını söyledi. Buna karşılık Avrupa bankalarındaki değer kaybı piyasa genelinin Mutkin'le aynı kanaatte olmadığını gösteriyor.

FED AVRUPA BANKALARINI İZLİYOR!
"ABD Merkez Bankası (Fed), Avrupalı büyük bankaların ABD'de bulunan birimlerindeki denetimini yoğunlaştırıyor" haberi de piyasalarda panik havasını iyice artırdı.

New York Fed yetkililerinin, Avrupalı bankaların ABD'de karşı karşıya kaldığı fonlama güçlüğü konusunda ''çok kaygılı'' olduğu ifade edilen haberde, Fed yetkililerinin, son zamanlarda fon durumlarını görüşmek için Avrupalı bankaların ABD'deki yöneticileriyle toplantılar düzenlediği ve Avrupalı bankaların merkezlerinin bulunduğu ülkelerdeki piyasayı düzenleme kurumlarıyla temas halinde olduğu bildirildi.

FONLAMA KARNESİ İSTENDİ!
WSJ, New York Fed'in ABD'de faaliyet gösteren Avrupalı bankaların kendilerini fonlama durumlarına dair "son derece endişeli" olduğunu yazdı. Konuyu yakından incelemeye alan FED, bu bankalardan günlük bazda ihtiyaçları olan fon miktarına erişimlerine ilişkin bir sorun olup olmadığına dair daha fazla bilgi istedi. FED ikinci nicel gevşeme programını 30 Haziran’da sonlandırdıktan sonra Avrupalı bankalar dolar fonlamalarında zaman zaman sıkıntı yaşamaya başlamıştı.

ABD VERİLERİ DE TATMİN ETMEDİ!
Avrupa'da tüm bunlar yaşanırken gözler ABD'den gelecek verilerdeydi. Fakat Amerika'dan gelen işsizlik maaşı başvuruları ve enflasyon verileri beklentileri karşılamadı. ABD'de geçen hafta işsizlik maaşı başvuruları beklentilerin üzerinde arttı. Çalışma Bakanlığından yapılan açıklamada, 13 Ağustos'ta sona eren haftada işsizlik maaşı başvurularının 9 bin artarak 408 bin olduğu bildirildi. 5 bin kişi artacağı yönünde bir beklenti hakimdi. İşsizlik maaşı başvurularının da buna bağlı olarak 400 bin olması bekleniyordu. Böylece, işsizlik maaşı başvuruları bir ay içinde en yüksek seviyeye ulaşmış oldu. Dört haftalık ortalama işsizlik maaşı başvuruları ise geçen hafta düşerek 402 bin 500'ü buldu. İşsizlik maaşı almaya devam edenlerin sayısı ise 7 bin artarak 6 Ağustos'ta sona eren haftada 3,7 milyona ulaştı.

Bir Fed yetkilisinin verdiği bilgiye göre böylece ABD ekonominin toparlanma hızına yönelik beklenti aşağı revize edildi.

NEW YORK BORSASI DA SERT DÜŞÜŞLE AÇILDI!
New York Borsası, güne sert düşüşle başladı. Borsanın açılışında, Dow Jones Sanayi Endeksi, düne göre, yüzde 2,19 (249,34 puan) azalarak 11.160,87 puana geriledi.
Açılışta, Standard & Poor's 500 Endeksi yüzde 1,88 (22,45 puan) değer kaybederek 1.171,44 puan, Nasdaq Teknoloji Endeksi ise yüzde 3,00 (75,35 puan) azalarak 2.436,13 puan oldu. Endekslerin değer kaybetmesinde, Morgan Stanley'in küresel ekonomik büyüme tahminini aşağı yönlü revize etmesi, ABD'de tüketici fiyat endeksinin beklentilerin üzerinde artması ve ABD'de düzenleyici ve denetleyici kurumların, ülkede operasyonlarını yürüten Avrupalı bankalar üzerindeki denetimlerini daha da sıkılaştıracaklarını açıklaması etkili oldu.

"ÇİN BUNALIM YAŞATIR"
2008 krizini tahmin eden Nobel ödüllü ve piyasa kâhini Roubini ise gelişmelere paralel Twitter aracılığıyla mesaj yayınlamaya devam ediyor. "Çin'de sert iniş riski artıyor. Eğer bu olursa global resesyon yaşanır" diyen Kâhin, bunun ikinci bir bunalım olması ithimali olduğu belirtiyor. Roubini ayrıca, piyasaların manik depresif hareket ettiğini ve gelecek aylarda da bu seyrin değişmeyeceğinin altını çiziyor.

Piyasalar yine alt üst oldu

Küresel büyümeye ilişkin kaygılarla Avrupa borsalarındaki düşüşe paralel İMKB'de yüzde 4'ün üzerinde kayıp yaşanıyor.
Küresel büyümeye ilişkin kaygılar piyasalarda yine sert düşüşün yaşanmasına neden oluyor.

Asya borsalarının endişeli yatırımcıların kâr satışlarıyla gerilemesi sonrasında Avrupa borsalarında sert kayıplar görülüyor.

İMKB-100 endeksi negatif açılışın ardından, küresel ekonomide büyümenin yavaşladığı yönündeki endişelerle yurtdışında hızlanan satışlara paralel artan kayıplarla ilk seansta yüzde 2.64 düştü.

Endeks, yüzde 3 üzeri kayıpla 52 bin 538 seviyesine kadar gerilemesinin ardından ilk seansı 52 bin 786 puanda tamamladı. İkinci seansta endekste yüzde 4'ün üzerinde kayıp var.

Avrupa borsalarındaki kayıplar yüzde 3'ün üzerine çıktı. ABD vadeli hisse senedi piyasalarında da yüzde 2'nin üzerinde kayıplar var.

Uzmanlar, teknik olarak endekste düşüşün 47 bin seviyesine kadar devam edebileceğini belirtiyor.

DÖVİZ SAKİN
Döviz piyasasında ise sakin bir seyir görülüyor. Dolar 1,77 lira seviyesinde bulunuyor.

ALTINDA YENİ REKOR
Öğle saatlerine kadar 1.800 dolar seviyelerindeki seyrini koruyan altın öğleden sonra yükselişe geçti. Uluslararası piyasada altının ons fiyatı 1.821,05 dolara ulaşarak yeni bir rekor kırdı.

Aynı saatlerde İstanbul Kapalıçarşı'da ise 24 ayar külçe altının gram satış fiyatı 103,95 lira, Cumhuriyet Altınının satış fiyatı 698 lira seviyesinde bulunuyor.

Geçen haftayı 1.746,90 dolardan tamamlayan külçe altın hafta içinde 1.728,75 dolara kadar gerilemiş, dün 1.790 dolardan kapanış yapmıştı.

Külçe altının bundan önceki rekoru 1.815,19 dolarla 11 Ağustos günü kırılmıştı.

Forex ile internetten kazançlı bir yatırıma başlayın!

Forex ile internetten kazançlı bir yatırıma başlayın! Bilgisayarınız başında tek tıklama altın, petrol, döviz ve dünya borsa endekslerine yatırım yapın! Şimdi başlamak için 100$ yeterli, hemen deneyin! Döviz, Altın, Petrol ve Parite İşlemleri Kolay, Güvenli ve Kazançlı Ücretsiz Eğitim Türkçe İşlem Platformu Kişiye Özel Hesap Yöneticisi ŞİMDİ HESAP AÇIN >>

İMKB artışla kapandı

İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında (İMKB) işlem gören hisse senetleri günlük bazda 1.296,69 puan ve ortalama yüzde 2,48 oranında arttı.
İMKB 100 Endeksi, ikinci seansta 354,03 puan artarak 53.485,34 puandan kapandı. Hisse senetleri ikinci seansta ortalama yüzde 0,67 oranında artış gösterdi.

İlk seanstaki 942,66 puanlık artış dikkate alındığında, borsa endeksi günün tamamında 1.296,69 puan yükseldi.

Hisse senetleri günlük bazda ortalama yüzde 2,48 değer kazandı.

MEMSA: Zarar açıkladı

Geçen yıl 6 aylık bilançoda 1.9 milyon lira kar açıklayan Memsa, bu yıl 2.8 milyon lira zarar açıkladı.
Hisseleri sık sık spekülatif hareketeler sahne olan Memsa hisselerinde sert düşüş bilanço rakamlarıyla devam ediyor. Şirket, 2010 üçüncü çeyreğine ilişkin

mali tablolarında 7.6 milyon lira kâr açıklamıştı. Mensa İcra Kurulu Başkanı Faik Ulutaş ve ekliyor: "Tekstilde işler şu anda çok iyi gidiyor. Kısa bir süre sonra daha büyük rakamları telaffuz edeceğimize inanıyorum" diye açıklamalar yapmıştı. Daha sonra hisselerde sert fiyat hareketelri yaşanmıştı. Bu açıklamalar ve bilanço verilerinden sonra şirketin bir anda zarar açıklamaya başlaması yatırımcıların kafasını karıştırdı.

Bu arada şirket yılın ilk üç ayında da 1.3 milyon lira kar açıklamıştı.

ALCAR: Rekor kar

Alarko Carrier Sanayi Ve Ticaret hisseleri yüzde 11 yükselişle tavan oldu.
Alarko Carrier Sanayi Ve Ticaret hisseleri haftaya hızlı başladı. Yüzde 11 prim yapan hisseler 33 lira ile tavan oldu. Alarko Carrier'ın hisselerindeki sert yükselişin nedeni olarak şirketin 34.7 milyon lira kar açıklaması gösteriliyor. Varlık satışı gelirini kasasına koyan şirketin karında yaşanan önemli artışın hisse fiyatlarına yansıdığı belirtiliyor. Şirket geçen yıl ilk yarısad 546 bin lira zarar açıklamıştı.

Bu arada mayıs ayı başında 20 liralı rakamlardan 45 lira seviyesine kadar yükselen hisseler borsada yaşanan sert düşüşün etkisiyle 30 liranın altına kadar gerilemişti.

FENER: Ceza yok

Fenerbahçe'ye küme düşme cezası verilmeyeceği yönündeki haberler hisselerde sert yükselişe neden oldu.
"Etik Kurul somut delil bulamadığı için TFF küme düşme cezası vermeyecek. Ya iddianamenin hazırlanmasını ya da mahkeme sürecinin sonucunu bekleyecek"

İşte gazetelere bu yönde yansıyan haberler Fenerbahçe hisselerini yüzde 11 yukarı çekerek 50 liranın üzerine taşıdı.

Spor hisseleri tavan oldu

Küme düşme riskinin ortadan kalkmasıyla beraber spor hisselerinde hızlı yükselişler meydana geldi.
Futbol federasyonun şike operasyonu hakkında vereceği karar öncesi spor hisseleri tavan oldu. Beşiktaş yüzde 11.22 ile 8.72 TL, Galatasaray yüzde 10.71 ile 274 TL, Trabzonspor yüzde 10.49 ile 14.75 TL, Fenerbahçe 11.56 ile 50.20 TL'den İMKB'de işlem görüyor.

Takımların küme düşmeyeceği beklentisi ile hisselere alım geliyor.

HİSSELER NEREDEN NEREYE GELDİ?

En büyük yükseliş Fenerbahçe'de yaşandı. Fenerbahçe hisseleri son 3 günde yüzde 37.5 oranında değer kazandı. Geçtiğimiz Çarşamba günü 36.5 TL'den işlem gören Fenerbahçe hissei bugün 50.5 TL ile tavan yapmış durumda.

Beşiktaş hisseleri 6.96 TL'den 8.72 TL, Trabzonspor hisseleri 11.75 TL'den 14.75 TL'den, Galatasaray hisseleri ise 219 TL'den 274 TL'ye çıktı.

İnternetten Döviz, Altın, Petrol Ticareti yaparak para kazanın!

Forex ile internetten kazançlı bir yatırıma başlayın! Bilgisayarınız başında tek tıklama altın, petrol, döviz ve dünya borsa endekslerine yatırım yapın! Şimdi başlamak için 100$ yeterli, hemen deneyin! Döviz, Altın, Petrol ve Parite İşlemleri Kolay, Güvenli ve Kazançlı Ücretsiz Eğitim Türkçe İşlem Platformu Kişiye Özel Hesap Yöneticisi ŞİMDİ HESAP AÇIN >>

Forex ile internetten kazançlı bir yatırıma başlayın!

Forex ile internetten kazançlı bir yatırıma başlayın! Bilgisayarınız başında tek tıklama altın, petrol, döviz ve dünya borsa endekslerine yatırım yapın! Şimdi başlamak için 100$ yeterli, hemen deneyin! Döviz, Altın, Petrol ve Parite İşlemleri Kolay, Güvenli ve Kazançlı Ücretsiz Eğitim Türkçe İşlem Platformu Kişiye Özel Hesap Yöneticisi ŞİMDİ HESAP AÇIN >>

Bu hafta altın yine kazandırdı

Bu hafta İMKB'de işlem gören hisse senetleri ortalama yüzde 7,25 değer yitirirken Cumhuriyet altının satış fiyatı ise 680 liraya yükseldi.
İstanbul Menkul Kıymetler Borsasında (İMKB) işlem gören hisse senetleri haftalık bazda ortalama yüzde 7,25 değer yitirdi.

İMKB 100 Endeksi haftalık bazda 4.076,87 puan düşerek 56.265,52 puandan 52.188,65 puana indi.

Haftalık bazda 24 ayar külçe altının gram satış fiyatı yüzde 8,14, Cumhuriyet Altının satış fiyatı yüzde 9,32 oranında yükseldi.

Önceki hafta sonu 92,70 lira olan 24 ayar külçe altının gram satış fiyatı 100,25 liraya, 622,00 lira olan Cumhuriyet Altınının satış fiyatı da 680,00 liraya çıktı.

Kapanışta bugün, haftalık bazda Amerikan Dolarının satış fiyatı yüzde 2,70 oranında, euronun satış fiyatı da yüzde 3,25 oranında yükseldi. Doların kapanıştaki satış fiyatı 1,7870 liraya, euronun satış fiyatı 2,5420 liraya ulaştı.

Yatırım fonlarına katılma belgeleri geçen hafta ortalama yüzde 1,36 oranında değer yitirdi.

İMKB Tahvil ve Bono Piyasasında, ağırlıklı ortalamalara göre çeşitli vadelerdeki bono ve tahvillerin haftalık net getirileri ise yüzde 0,13 ile yüzde 0,16 arasında gerçekleşti.

Önde gelen ve değerlendirmeye alınan 10 kamu ve özel bankanın faiz oranlarına bakıldığında, mevduat faizinin haftalık net getirisi, bir aylık mevduatta yüzde 0,12'yi buldu.

Önceki hafta sonunda ortalama faizleri yüzde 6,5 dolayında olan haftalık reponun net getirisi de yüzde 0,11 olarak gerçekleşti.

ABD hisse senetleri yüksek açıldı

ABD'de New York Borsası hisseleri, iyi çıkan işsizlik başvuruları sonrası yukarıda açıldı.
ABD'de New York Borsası hisse senetleri, işsizlik başvurularındaki beklenmedik düşüşün olumlu etkisinin, Avrupa'da borç krizinin yayılacağı ve ABD ekonomisinin yavaşlamakta olduğu endişelerini gidermesinin desteğiyle, 2009 yılında başlayan boğa piyasası dahilindeki en hızlı düşüşün ardından, yukarıda açıldı.

Bank of America Corp. ve Citigroup Inc. en az yüzde 2.8 yükselerek, dün yüzde 7.1 düşen Standard & Poor's 500 (S&P 500) Endeksi'ndeki finans şirketleri grubunda görülen yükselişe öncülük etti. Dünyanın en büyük network ekipmanları şirketi Cisco Systems Inc., karının analistlerin tahminlerinden daha iyi çıkması sonrası yüzde 13 değer kazandı.

S&P 500 Endeksi yüzde 1.6 yükselerek, New York saati ile 09:34'te 1,138.31 puana çıktı. Endeks, 29 Nisan'da gördüğü bu yılın zirvesinden yüzde 18 aşağıda ve ayı piyasası olarak adlandırılan yüzde 20 düşüş seviyesine oldukça yakın. Dow Jones Endeksi ise 178.01 puan ay da yüzde 1.7 yükselerek 10,897.95 puana çıktı.

Fort Lee, New Jersey merkezli Palisade Capital Management LLC'nin şef yatırım yetkilisi Fort Lee, "İşsizlik başvuruları, ekonominin ılımlı hızda büyümekte olduğunun diğer bir göstergesi" dedi ve "Halen, piyasa çok kırılgan. Piyasayı hareketlendiren faktörlerin çoğu Avrupa kaynaklı. Etrafta dolaşan çok sayıda komik ve tuhaf söylenti var. Bu olanlar 2008 finans krizinin bir tekrarı mı? Sanmıyorum" yorumunda bulundu.

S&P 500 Endeksi 22 Temmuz'dan bu yana, dün itibariyle, yüzde 17 düştü. Bu düşüş, Avrupa borç krizine ilişkin endişeler ve S&P'nin ABD'nin notunu indirmesine neden olan borçlanma tavanının yükseltilmesi tartışmalarından destek buldu. Hem Avrupa hisseleri ve hem de küçük şirketleri izleyen Russell 2000 Endeksi, bu yılın zirve seviyelerinden en az yüzde 20 düşerek, bu hafta ayı piyasasına girdi.

İMKB, 48 bin puan seviyelerini de gördü

İMKB 100 Endeksi, öğleden sonra gelen satış dalgasıyla 48.600,16 puana kadar gerileyerek 17,5 ay önceki seviyeleri bir kez daha test etti.
Endeks, 2010 yılı şubat ayı sonunda gerilediği 48.447,32 puanlık seviyeden sonra ilk kez 48.600,16 puana kadar inmiş oldu.

Endeks dün ve önceki gün yaşanan düşüş dalgalarıyla seans içinde 49.193,24 puana kadar gerilemiş ancak 50.000 puanın üstünde kapanışlar yapmıştı.

Dün kapanışa yakın gelen satış dalgasıyla günlük bazda ortalama yüzde 5,01 gerileyerek 50.307,63 puandan kapanan endeks bugünkü ilk seansta alıcılı bir seyir sonunda 1.189,01 puan ve yüzde 2,36 artarak 51.496,64 puandan 1. Seansı tamamladı. İkinci seansta 432,39 puan ve yüzde 0,84 oranındaki düşüşle 51.064,25 puandan başlayan endeks, ilk yarım saat tamamlandığında gelen yoğun satışlarla 48.600,16 puana kadar süren bir düşüş yaşadı.

Daha sonra gelen tepki alımlarıyla toparlanan endeks, açılış seansının üstünden yaklaşık 1 saatin geçtiği şu dakikalarda endeks 49.500 puanın üstünde tutunma çabası gösteriyor. Endeks düne göre 744,78 puan ve yüzde 1,48'lik kayıpla 49.562,85 puan seviyesinde bulunuyor.

Asya'dan gelen haber borsayı karıştırdı

Asya'da bir bankanın Fransa'nın büyük bankalarına kredi kanalını kapattığı haberi piyasalardaki olumlu havayı dağıttı. Dolar 1,80 TL'yi gördü.
Piyasalarda sabah görülen olumlu hava öğleden sonra yerini yine satışa bıraktı.

Asya'da bir bankanın Fransa'nın büyük bankalarına kredi kanalını kapattığı, diğer beş bankanın ise işlem ve karşı taraf risklerini gözden geçirdikleri haberi piyasalara bomba gibi düştü.

ABD endeks vadeli işlemlerinin Asya borsalarındaki kayıpları sınırlamasının etkisiyle ilk seansı yüzed 2.36 yükselişle kapatan İMKB'de ikinci seansla birlikte ibre eksiye döndü.

Pozitif seyreden Avrupa borsalarında da kayıplar yüzde 2'nin üzerine çıktı. Özellikle Fransız Borsası'nda kayıplar yüzde 3'e yakın.

Piyasalarda özellikle Fransa'ya ilişkin endişeler bulunuyor. Ülke notu AAA olan ülkeler arasında en zayıf halka olarak görülen Fransa'nın bankacılık sektörüne yönelik kaygılar büyüyor.

ABD'DEN BİR İYİ, BİR KÖTÜ HABER
Piyasalarda hareket yaşanırken ABD'den bir iyi, bir kötü haber geldi. ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 6 Ağustos'ta sona eren haftada 395 bin ile beklentilerin altında ve dört ayın en düşük seviyesinde açıklandı. Verinin ardından ABD endeks vadeli işlemleri kayıplarını azalttı.

ABD'nin dış ticaret açığı ise Haziran'da 53.07 milyar dolara yükselerek beklentilerin üzerinde ve Ekim 2008'den bu yana en yüksek seviyede açıklandı.

DOLAR 1,80'İ GÖRDÜ
Piyasalarda yaşanan dalgalanmayla dolar da yükseldi.

Avrupa borsalarının Fransız bankalarının görünümü hakkındaki endişelerle düşmesinin ardından küresel riskten kaçışa paralel dolar/TL 1,80'i gördü. Dolar böylece Mart 2009'dan beri en yüksek düzeye çıktı.

Gün içinde gördüğü en düşük seviye olan 1.7565'e göre TL, dolar karşısında yüzde 2'ye yakın değer kaybetti.

ALTIN REKORDAN DÖNDÜ
Altın bugün bulunduğu rekor yüksek seviyeden biraz geriledi, ancak küresel finans piyasalarındaki dalgalanma ve büyümenin yavaşlamasının piyasada güvene destek sağlaması bekleniyor. 1800 doları geçerek rekor kıran altın bugün 1780 doların üzerinde işlem görüyor.

PETROL DÜŞTÜ
Brent ham petrolü dünkü yüzde 4'lük yükselişin ardından bugün Avrupa'daki borç krizinin Fransa'ya da yayılacağına ilişkin endişelerle düştü. Brent petrolü 106 dolara, ABD ham petrolü 82 dolara geriledi.

Piyasalar tepetaklak açıldı

İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB), dış borsaların etkisinde güne sert bir düşüşle başladı.
Endeks, 719 puan düşüşle 61 bin 39 puandan açıldı. Açılış itibari ile hisse senetleri ortalama yüzde 1.16 oranında değer kaybetti. Dolar 1.7170, avro 2.4380 liradan güne başladı.

İMKB’nin yurtiçinde bugün saat 10:00’da TÜİK’in açıklayacağı enflasyon verileri ve açıklanmaya devam eden şirket bilançolarını, yurt dışında ise ABD’de açıklanacak verileri ve İtalya ile İspanya’ya yönelik gelişmelere odaklanacağı düşünülüyor.

Uzmanlar, teknik olarak endekte 61.500-61.300 bandının yine destek seviyeleri olacağını düşünüyor. Bu seviye aşağıya doğru kırılır ise 60.300 desteğine doğru bir geri çekilme olabilir. 61.500 destek seviyeleri çalışır ise tekrar tepki alımları gelebilir.

Bugün İzlenecek Datalar
10:00 - Türkiye temmuz ayı TÜFE ve ÜFE
10:55 - Almanya PMI hizmet endeksi
11:00 - Euro Bölgesi PMI hizmet endeksi
11:30 - İngiltere PMI hizmet endeksi
12:00 - Euro Bölgesi haziran ayı perakende satışlar
14:00 - ABD haftalık ipotek kredisi başvuruları
14:30 - ABD temmuz ayı Challenger işten çıkarmalar verisi
15:15 - ABD temmuz ayı ADP özel sektör istihdam verisi
17:00 - ABD haziran ayı fabrika siparişleri
17:00 - ABD temmuz ayı ISM imalat dışı endeks
17:30 - ABD haftalık petrol stokları

DIŞ BORSALARA ATEŞ DÜŞTÜ
ABD’de borçlanma tavanı sorunu aşılınca, dünya ekonomisine piyasalar açısından genel bakış eski görünümüne geri döndü ve gözler yeniden Avrupa’ya çevrildi.

Dün İtalya ve İspanya tahvil faizlerinin rekor seviyelere yükselmesi Avrupa borsalarından başlayan bir satış dalgasını dünyaya yaydı.

ABD’de açıklanan ve beklentilerden daha fazla düşen tüketici harcamalarının ABD ekonomisinde büyümenin yavaşlamakta olduğu endişesi ve Moody’sin not görünümünü negatife çekmesi ile ABD borsa endeksleri dünü yüzde 2,6’yı bulan sert düşüşlerle kapattı.

ABD hisse senetleri piyasalarından Nasdaq yüzde 2.75, S&P 500 yüzde 2.56 değer kaybetti. Dow Jones'ta ise dünkü işlemler 11.865-12.130 puan aralığında gerçekleşti ve yüzde 2.19 değer kaybı ile 11.866 puandan tamamlandı.

Güney Amerika borsalarından Brezilya'da yüzde 2.09 değer kaybı vardı.

Avrupa borsalarından, Almanya'da yüzde 2.26, İngiltere' de yüzde 0.97, Fransa'da yüzde 1.82 değer kaybı oldu.

Yeni gündeki ilk işlemlere baktığımızda; Asya tarafında Tokyo Menkul Kıymetler Borsası Nikkei Endeksi, 207,45 puan (yüzde 2,11) değer kaybederek 9,637.14 puandan kapandı.

ABD'de Dow Jones en yakın vadeli kontratlarında yeni gündeki işlemler yatay devam etmekte.

Avrupa piyasalarının, ABD'de temerrüt riskinin aşılmasının ardından, gözlerini yeniden Avro Bölgesi'nin kendi problemlerini ve global ekonomide ABD öncülüğünde yavaşlama endişelerine çevirmeleri ve güne düşüşle başlamaları bekleniyor.

Cantor Index, FTSE 100'ün 75, Dax'ın 92 ve Cac-40'ın 43 puanekside açılacağını tahmin ediyor.

Kağıt sektörünün 2023 hedefi: 35 milyar euro

Kağıt sanayî 2023 yılına kadar toplam 35 milyar euroluk katma değer yaratarak cari açığın azalmasına katkı sağlayacak.
Selüloz ve Kağıt Sanayi Vakfı Başkanı Erdal Sükan, 2023 yılına kadar toplam 35 milyar euroluk katma değer yaratarak cari açığın azalmasına katkı sağlayacaklarını belirtti.

Erdal Sükan, kağıt ve selüloz sektöründeki gelişmeleri değerlendirdiği açıklamasında, cari açığın azalmasına katkı sağlamayı amaçladıklarını belirterek, atık kağıdın geri kazanma oranının artırılmasının bu hedefe ulaşmada büyük katkısı olacağını vurguladı.

Sükan, Türkiye'nin 2010 yılı kağıt-karton üretiminin 2.537.896 ton, kağıt-karton tüketiminin 5.060.129 ton, kağıt-karton ithalatının 2.794.260 ton ve kağıt-karton ihracatının ise 289.216 ton olarak gerçekleştiğini ifade etti.

Türkiye'nin dış pazarlara gönderdiği paketlenebilir sanayi ve tarım ürünlerinin yüzde 90'ının AB ülkelerinde kabul gören kalite ve standartlara sahip oluklu mukavva ambalaj kutularıyla ihraç edildiğini belirten Sükan, şunları kaydetti:

''20. Yüzyılın son çeyreğinden itibaren atık kağıdın geri kazanılması daha da önem kazanıyor. Hammaddesinin tamamı veya bir kısmı atık kağıt olan tesis yatırımları artış göstermektedir. Türkiye'nin en önemli sorunu olan cari açığın kapatılması için de biz de sektör olarak var gücümüzle çalışacağız. 2023 yılına kadar toplam 35 milyar euroluk katma değer yaratarak cari açığın azalmasına katkı sağlayacağız.''

Selüloz ve Kağıt Sanayii Vakfı'nın atık kağıdın kirlenmeden ve çöplerle karışmadan toplanması konusunda sektörün ilk sivil toplum örgütü olduğunu anımsatan Erdal Sükan, Türkiye'de yılda 2.5 milyon ton atık kağıt toplandığını, bunun yüzde 25'inin sokak toplayıcıları tarafından gerçekleştirildiğini ifade etti.

Sektörde sadece kağıt-karton üretim tesislerinde çalışan kişi sayısının 5 bin olduğunu hatırlatan Erdal Sükan, AB ülkeleri, özellikle Kuzey Avrupa ve Rusya'nın düşük enerji ve hammadde maliyetleri, Uzakdoğu'nun ise kalitesiz hammadde, düşük enerji ve işçilik maliyeti ile ürettiği kağıt ürünlerinin yerli pazarı zorladığına dikkati çekti.